Calculadora del Número de Graham
Calcule el Número de Graham a partir del beneficio y el valor contable por acción, y compare la estimación de la fórmula con el precio actual.
Cómo funciona
Introduzca un beneficio por acción positivo, un valor contable por acción positivo y un precio actual igual o superior a cero. Utilice la misma moneda y la misma base por acción. La calculadora aplica la raíz cuadrada de 22,5 multiplicado por ambos datos.
Los resultados muestran la estimación de la fórmula, el precio actual dividido por esa estimación y la diferencia porcentual. Las relaciones precio beneficio y precio valor contable implícitas muestran los múltiplos correspondientes a la estimación con los datos introducidos.
Compare el resultado con los informes de la empresa y otros métodos de valoración. La fórmula no evalúa la calidad del negocio ni determina su valor razonable. Un resultado igual o inferior a la estimación es una comparación matemática, no una recomendación.
Compruebe las fechas de los informes, la moneda y la base por acción cuando cambie cualquiera de los datos contables. Una división de acciones, la dilución, las recompras, una reformulación o un elemento inusual pueden hacer que las cifras anteriores dejen de ser comparables.
Paso a paso
- Introduzca el beneficio por acción, el valor contable por acción y el precio actual.
- Compruebe que los datos utilizan la misma moneda y base por acción.
- Revise la estimación, la relación, la diferencia porcentual y los múltiplos implícitos.
Ejemplo calculado
Introduzca un beneficio por acción de 5,50, un valor contable por acción de 45,00 y un precio actual de 75,00, todos en la misma moneda y con una base por acción coherente. La estimación de la fórmula es 74,624058. La relación entre precio y estimación es 1,00504 y la diferencia es negativa en 0,50378 %.
En la estimación de la fórmula, la relación precio beneficio implícita es 13,56801 y la relación precio valor contable es 1,65831. Su producto es 22,5. Este ejemplo ilustra la fórmula, pero no demuestra que las acciones valgan esa cantidad.
Cuándo utilizar esta calculadora
Utilice este cálculo para comparar el precio de una acción con una fórmula basada en un beneficio por acción y un valor contable por acción positivos. El resultado es más interpretable cuando los datos son fiables, cubren periodos compatibles y utilizan la misma base por acción.
En empresas cuyo valor depende de flujos de caja futuros o de activos intangibles, compare la fórmula con métodos que modelen expresamente esos factores. Ningún cálculo resuelve por sí solo esas hipótesis.
Errores habituales
No mezcle beneficios por acción y valores contables de fechas, monedas o recuentos de acciones distintos. Confirme si cada dato es básico o diluido y si el beneficio por acción es declarado o ajustado.
No interprete una diferencia porcentual positiva como prueba de seguridad. El cálculo no identifica picos temporales de beneficios, activos deteriorados, un endeudamiento elevado ni otros riesgos ajenos a los datos introducidos.
Fórmula
Número de Graham = √(22,5 × EPS × BVPS)
Diferencia porcentual = (Número de Graham − Precio actual) ÷ Número de Graham × 100
Relación precio estimado = Precio actual ÷ Número de Graham
Relación precio beneficio implícita = Número de Graham ÷ EPS
Relación precio valor contable implícita = Número de Graham ÷ BVPS
El beneficio por acción y el valor contable por acción deben ser positivos. Introduzca los tres valores en la misma moneda y con una base por acción coherente. No se realiza conversión de moneda. La estimación compara los datos con una fórmula, no es una previsión ni una señal de compra.
Límites y supuestos
La fórmula solo utiliza el beneficio por acción y el valor contable por acción. No modela el crecimiento futuro, los flujos de caja, el riesgo de deuda, la calidad de los beneficios, el deterioro de activos ni el valor intangible. El resultado depende de los datos contables introducidos y no reproduce todo el filtro de inversión defensiva de Graham.
Términos clave
- Número de Graham
- Número de Graham: raíz cuadrada de 22,5 multiplicado por el beneficio por acción y el valor contable por acción.
- El factor 22,5
- El factor 22,5 es 15 multiplicado por 1,5. En la estimación, el producto de las relaciones precio beneficio y precio valor contable implícitas es 22,5.
- Diferencia de precio
- La diferencia porcentual es la estimación de la fórmula menos el precio actual, dividida por la estimación. Un valor positivo significa que el precio está por debajo de la estimación.
Comparar métodos relacionados
El rendimiento del flujo de caja libre añade una medida de generación de efectivo, mientras que la puntuación Z de Altman examina indicadores de dificultades financieras que la fórmula de Graham no incluye.
La valoración por flujo de caja descontado utiliza flujos previstos y supuestos de crecimiento futuro. El Número de Graham solo utiliza el beneficio por acción y el valor contable por acción, por lo que comparar los métodos muestra cuánto depende cada resultado de esos supuestos.
Preguntas frecuentes
¿Cómo funciona la fórmula del Número de Graham?
El Número de Graham calcula una estimación mediante una fórmula a partir del beneficio por acción y del valor contable por acción. La fórmula es la raíz cuadrada de 22,5 multiplicado por ambos datos. Es un filtro aislado, no el método completo de selección de acciones de Benjamin Graham ni una valoración actual.
¿Por qué la fórmula utiliza 22,5?
El factor 22,5 equivale a 15 por 1,5. En la estimación, el producto de las relaciones precio beneficio y precio valor contable es 22,5. No es necesario que cada relación sea exactamente 15 y 1,5. Por ejemplo, 9 por 2,5 también da 22,5.
¿Qué muestra la diferencia porcentual?
La diferencia porcentual es la estimación de la fórmula menos el precio actual, dividida por la estimación y multiplicada por 100. Un valor positivo significa que el precio introducido está por debajo de la estimación; uno negativo significa que está por encima. El porcentaje solo describe la diferencia y no mide la calidad ni la fiabilidad de los datos.
¿Un precio inferior a la estimación significa que una acción está infravalorada?
No. Un precio igual o inferior a la estimación solo compara el precio con este cálculo. La fórmula no evalúa la calidad de los beneficios, la deuda, el crecimiento futuro, el deterioro de activos ni si el valor contable podría hacerse efectivo. La diferencia no demuestra que una acción esté infravalorada ni que sea segura.
¿Cuándo resulta poco adecuada esta fórmula?
El cálculo requiere un beneficio por acción y un valor contable por acción positivos. Puede ser poco adecuado cuando el valor depende principalmente de marcas, software, investigación u otros activos intangibles. Tampoco ajusta los beneficios cíclicos ni los elementos contables inusuales. Utilice cifras de periodos y bases por acción compatibles.
Herramientas relacionadas
Utilice el rendimiento del flujo de caja libre para examinar la generación de efectivo y la puntuación Z de Altman para revisar indicadores de dificultades financieras. La valoración por flujo de caja descontado permite comparar supuestos de previsión, y la calculadora de margen de seguridad ofrece otro cálculo de la diferencia de precio.