Visualisierung rollierender Retouren
Kostenloser Rechner für rollierende Renditen. Berechnen Sie gleitende 3-, 5- und 10-Jahres-Leistungsfenster aus beliebigen jährlichen Renditereihen.
So funktioniert der Rolling Returns Visualizer
Rollierende Renditen zeigen, wie sich eine Investition über feste Zeitfenster entwickelt hat, die über die Geschichte hinweg gleiten. Anstatt die Renditen eines Kalenderjahres isoliert zu betrachten, beantworten rollierende Renditen eine andere Frage: Wenn Sie zu irgendeinem Zeitpunkt während des Zeitraums investiert hätten, welche jährliche Rendite hätten Sie in den nächsten drei, fünf oder zehn Jahren erzielt? Diese Perspektive offenbart Beständigkeit, Glück und Regimewechsel, die in den Schnappschüssen einzelner Jahre verborgen bleiben.
Geben Sie eine Reihe jährlicher Gesamtrenditen für eine Aktie, einen Fonds oder einen Index ein. Jede Rendite sollte die Gesamtrendite für dieses Kalenderjahr sein, ausgedrückt als Prozentsatz. Legen Sie das Startjahr für die erste Rückkehr Ihrer Serie fest. Wählen Sie aus, welche Rollfensterlängen analysiert werden sollen: 3 Jahre, 5 Jahre und 10 Jahre sind die häufigsten Optionen zur Bewertung der langfristigen Anlageperformance.
Für jede Fensterlänge verschiebt der Rechner ein Fenster über Ihre Renditeserie. An jeder Startposition werden die Renditen innerhalb dieses Fensters zusammengesetzt und das Ergebnis mithilfe der geometrischen Mittelformel auf Jahresbasis hochgerechnet. Die Ausgabe umfasst den besten Rollzeitraum, den schlechtesten Rollzeitraum, die mittlere Rollrendite und den Prozentsatz der Rollfenster, die positive Renditen erbrachten.
Die Periodentabelle listet jedes rollierende Fenster mit seinem Startjahr und seiner annualisierten Rendite auf. Vergleichen Sie, wie sich unterschiedliche Eintrittsjahre auf die Ergebnisse ausgewirkt haben. Ein Fonds mit starken Kalenderjahresrenditen, aber schlechten rollierenden 10-Jahres-Renditen könnte von einer glücklichen Ausgangslage profitiert haben. Eine fortlaufende Analyse ist für die Bewertung der Managerfähigkeiten, der Fondskonsistenz und der Annahmen zur Altersvorsorge von entscheidender Bedeutung.
Schritt für Schritt
- Geben Sie die jährlichen Renditen als durch Kommas getrennte Prozentsätze ein und legen Sie das Startjahr fest.
- Wählen Sie die Länge des rollierenden Fensters aus: 3 Jahre, 5 Jahre und/oder 10 Jahre.
- Sehen Sie sich die besten, schlechtesten und mittleren gleitenden Renditen sowie die Aufschlüsselung nach Periode an.
Ausgearbeitetes Beispiel
Angenommen, Sie geben 15 Jahre S&P 500-Jahresrenditen von 2010 bis 2024 ein. Für das gleitende 3-Jahres-Fenster erzeugt der Rechner 13 Fenster. Das erste Fenster, das die Jahre 2010, 2011 und 2012 zusammenfasst, gibt das Ergebnis zurück und rechnet es auf das Jahr hoch. Im zweiten Fenster werden die Jahre 2011, 2012 und 2013 usw. verwendet, bis das letzte Fenster im Jahr 2024 endet.
Wenn die beste rollierende 3-Jahres-Rendite im Jahr 2019 mit 18,2 Prozent auf Jahresbasis begann und die schlechteste im Jahr 2008 mit negativen 8,5 Prozent begann, können Sie sehen, wie sich der Einstiegszeitpunkt dramatisch auf die kurzfristigen Ergebnisse ausgewirkt hat. Die mittlere gleitende 3-Jahres-Rendite könnte 11,4 Prozent betragen, wobei 85 Prozent der Fenster positiv sind, was auf allgemein günstige Bedingungen im Stichprobenzeitraum hinweist.
Wann sollte dieser Rechner verwendet werden?
Nutzen Sie rollierende Renditen, um Fondsmanager zu bewerten, die Indexkonsistenz zu vergleichen und Annahmen zum Ruhestandsentzug einem Stresstest zu unterziehen. Eine rollierende Analyse zeigt, ob starke Gesamtrenditen auf eine glückliche Phase oder eine nachhaltige Leistung über viele Ausgangspunkte hinweg zurückzuführen sind. Dies ist besonders nützlich, wenn Sie Fonds mit unterschiedlichen Auflegungsdaten vergleichen.
Kombinieren Sie dieses Tool mit dem Tracking-Error-Rechner, um neben der Renditekonsistenz auch das aktive Risiko zu messen. Der CAGR-Finder berechnet das Punkt-zu-Punkt-Wachstum, während rollierende Renditen die Verteilung der Ergebnisse über alle möglichen Einstiegspunkte in Ihren Daten zeigen.
Häufige Fehler
Ein häufiger Fehler besteht darin, Preisrenditen anstelle von Gesamtrenditen zu verwenden. Dividenden wirken sich erheblich auf die langfristigen Renditen aus, insbesondere bei einkommensorientierten Anlagen. Ein weiterer Fehler ist die Analyse einer zu kurzen Historie. Ein rollierendes 10-Jahres-Fenster erfordert mindestens 10 Jahre Daten und idealerweise 20 oder mehr Jahre, um mehrere Marktzyklen zu erfassen.
Eine weitere Gefahr besteht darin, rollierende Renditen mit nachlaufenden Renditen zu verwechseln. Nachlaufende Renditen messen die Leistung ab einem festen Enddatum rückwärts. Rollierende Renditen verschieben das Fenster über die gesamte Serie und erzeugen so eine Verteilung der Ergebnisse statt einer einzelnen Zahl. Stellen Sie stets sicher, dass Ihre Rücklaufserie keine Lücken aufweist und vollständige Kalenderjahre abdeckt.
Rollierende Renditeformel
Für ein Fenster ab s mit n Jahren:
kumuliert = (1 + R_s) x ... x (1 + R_{s+n-1})
rollierende_Rendite = kumuliert^(1/n) - 1
beste = Maximum; schlechteste = Minimum; Median = 50. Perzentil; positiver_Anteil = positive Fenster / Gesamtzahl x 100
Bei rollierenden Renditen wird die geometrische Aufzinsung verwendet, was die richtige Methode für Anlagerenditen über mehrere Perioden hinweg ist. Arithmetische Durchschnittswerte übertreiben das langfristige Wachstum. Der Rechner geht davon aus, dass die Renditen über die Jahre hinweg unabhängig sind. Reale Märkte weisen Autokorrelation und Regimewechsel auf, die in kurzen Stichproben möglicherweise nicht erfasst werden.
Einschränkungen und Annahmen
Dieser Rechner geht davon aus, dass die jährlichen Renditen unabhängig sind und dass jedes Jahr eine vollständige Kalenderjahres-Gesamtrendite einschließlich Dividenden darstellt. Steuern, Gebühren oder Cashflows während des Zeitraums werden nicht berücksichtigt. Eine rollierende Renditeanalyse mit Daten aus weniger als 20 Jahren erfasst möglicherweise nicht alle Marktzyklen. Vergangene rollierende Renditen lassen keine Vorhersage zukünftiger Ergebnisse zu.
Schlüsselbegriffe
- Rollende Rückkehr
- Die annualisierte Gesamtrendite über eine feste Fensterlänge, beginnend an einem bestimmten Punkt in der Renditereihe.
- Geometrisches Mittel
- Die richtige Methode zur durchschnittlichen Anlagerendite über mehrere Zeiträume. Berechnet als n-te Wurzel des kumulierten Produkts minus eins.
- Fensterlänge
- Die Anzahl aufeinanderfolgender Jahre, die in jede rollierende Renditeberechnung einbezogen werden. Übliche Optionen sind 3, 5 und 10 Jahre.
Vergleichen Sie Alternativen
Die Visualisierung rollierender Renditen ergänzt den Tracking-Error-Rechner, indem sie die Renditekonsistenz über die Zeit und nicht die Abweichung von einer Benchmark anzeigt. Verwenden Sie den CAGR-Finder für Punkt-zu-Punkt-Wachstum und dieses Tool für die Verteilungsanalyse über Einstiegspunkte hinweg.
Kombinieren Sie für die Ruhestandsplanung rollierende Renditen mit dem Ruinwahrscheinlichkeitsrechner, um einem Stresstest zu unterziehen, ob historische Renditeverteilungen Ihre Annahmen zur Auszahlungsquote stützen.
FAQ
Was sind rollierende Renditen?
Rollierende Renditen messen die annualisierte Leistung über eine feste Fensterlänge, die über eine Renditereihe gleitet. Eine gleitende 5-Jahres-Rendite, beginnend im Jahr 2015, setzt sich aus den Renditen von 2015 bis 2019 zusammen und rechnet das Ergebnis auf das Jahr hoch. Das nächste Fenster beginnt im Jahr 2016 und deckt die Jahre 2016 bis 2020 ab. Dadurch wird eine Verteilung der Ergebnisse erstellt, die zeigt, wie unterschiedlich die Performance je nach dem Zeitpunkt Ihrer Investition war.
Warum 3-, 5- und 10-Jahres-Fenster verwenden?
Dreijahresfenster erfassen die kurz- bis mittelfristige Leistung und werden häufig zur Bewertung der Fähigkeiten von Fondsmanagern verwendet. Fünfjahresfenster stimmen mit vielen Bewertungszeiträumen der Branche überein und glätten einjährige Anomalien. Zehnjahresfenster entsprechen in etwa einem vollständigen Marktzyklus und werden häufig für die langfristige Altersvorsorge und Kapitalbeteiligungs-Benchmarks verwendet. Sie können jede beliebige Kombination basierend auf Ihrer Datenlänge aktivieren.
Wie viele Jahre Daten benötige ich?
Sie benötigen mindestens so viele Jahre wie Ihr längstes Rollfenster. Für rollierende 10-Jahres-Renditen müssen Sie mindestens 10 jährliche Renditen vorlegen. Für eine aussagekräftige Analyse werden 20 oder mehr Jahre dringend empfohlen. Mehr Daten erzeugen mehr rollierende Fenster und erfassen Bullen- und Bärenmarktzyklen besser. Kürzere Reihen können zu irreführenden Ergebnissen führen, die von aktuellen Bedingungen dominiert werden.
Was ist der Unterschied zwischen rollierenden und nachlaufenden Renditen?
Nachlaufende Renditen messen die Leistung von heute rückwärts über einen festgelegten Zeitraum. Bei einer nachlaufenden 5-Jahres-Rendite werden nur die letzten 5 Jahre verwendet. Rollierende Renditen berechnen an jedem möglichen Startpunkt in Ihrem Verlauf dieselbe Berechnung und erzeugen so viele Datenpunkte statt nur einem. Die rollierende Analyse zeigt, ob starke Nachlaufrenditen typisch oder außergewöhnlich waren.
Können rollierende Renditen negativ sein?
Ja. Wenn die Gesamtrendite innerhalb eines Fensters negativ ist, ist die annualisierte rollierende Rendite negativ. Der Rechner gibt den Prozentsatz der Rollfenster an, die positiv waren. Ein Fonds mit 60 Prozent positiven 5-Jahres-Fenstern erzielte in 40 Prozent der Fälle über alle Ausgangspunkte in Ihren Daten hinweg negative 5-Jahres-Renditen.
Verwandte Tools
Verwenden Sie den Tracking-Error-Rechner, um das aktive Risiko anhand einer Benchmark zu messen. Der CAGR-Finder berechnet das Gesamtwachstum zwischen zwei Daten. Der Sharpe Sortino Ratio Calculator bewertet risikobereinigte Renditen.