ATR-Rechner

Average True Range ist ein von J. Welles Wilder entwickeltes richtungsneutrales Volatilitätsmaß. Im Gegensatz zu einer einfachen Hoch-Tief-Range berücksichtigt die True Range auch Lücken zwischen dem vorherigen Schlusskurs und der aktuellen Sitzung. Für jede Zeile nach der ersten berechnet dieser Rechner den größten Wert aus aktuellem Höchststand minus aktuellem Tiefststand, der absoluten Differenz zwischen aktuellem Höchststand und vorherigem Schlusskurs und der absoluten Differenz zwischen aktuellem Tiefststand und vorherigem Schlusskurs. Eine große Bewegung über Nacht wird daher auch dann dargestellt, wenn die Sitzung selbst innerhalb einer engen Spanne gehandelt wird.

Die erste ATR ist das arithmetische Mittel der ersten wahren Bereiche im ausgewählten Lookback. Jeder spätere Wert verwendet die Wilder-Glättung: Der vorherige ATR erhält die Periode minus einen Teil, der neueste wahre Bereich erhält einen Teil und die Summe wird durch die Periode dividiert. Die Standardeinstellung für vierzehn Perioden erfordert daher fünfzehn Zeilen, da die erste Zeile nur den vorherigen Schlusskurs liefert, der für die erste wahre Spanne benötigt wird. Die rekursive Methode erzeugt eine stabile Reihe, die sich schrittweise anpasst, wenn sich die Volatilität ändert.

ATR wird in den gleichen Preiseinheiten wie das Instrument ausgedrückt. Wenn man den letzten ATR durch den letzten Schlusskurs dividiert und mit einhundert multipliziert, erhält man den ATR-Prozentsatz, wodurch sich die Volatilität zwischen den Preisen leichter vergleichen lässt. Ein ATR von zwei Dollar ist für einen Vermögenswert von zehn Dollar beträchtlich, für einen Vermögenswert von fünfhundert Dollar jedoch gering. Der ATR-Prozentsatz bleibt historisch und kann sich nach Nachrichten, Lücken, illiquidem Handel oder einem Regimewechsel stark ändern, daher sollte er nicht als feste Prognose behandelt werden.

Der Abschnitt zur Positionsgrößenbestimmung wandelt den gewählten Portfoliorisikoprozentsatz in einen Währungsrisikobetrag um, dividiert diesen Betrag dann durch einen ATR und rundet ihn auf ganze Aktien ab. Die Stoppdistanz zeigt ATR multipliziert mit der resultierenden Anteilsanzahl an. Hierbei handelt es sich um ein pädagogisches ATR-Risikomodell, nicht um einen vollständigen Handelsplan. Wenn Ihr tatsächlicher Stopp zwei ATR-Einheiten entfernt ist, teilen Sie das Risiko stattdessen durch zwei ATR. Gebühren, Slippage, Lotgrößen, Leverage, Währungsumrechnung und Lücken über einen Stop hinaus können den realisierten Verlust erheblich verändern.

Angenommen, gestern schloss der Kurs bei 100, und heute wurde ein Hoch von 105, ein Tief von 102 und ein Schlusskurs von 104 gehandelt. Die Intraday-Range beträgt 3, die Lücke zwischen Hoch und vorherigem Schlusskurs beträgt 5 und die Lücke zwischen Tief und vorherigem Schlusskurs beträgt 2. Die wahre Spanne ist der größte Wert, nämlich 5. Eine einfache Spanne würde einen Teil der Übernachtlücke übersehen, während die wahre Spanne die gesamte für die Volatilität relevante Bewegung erfasst.

Angenommen, ein ATR über vierzehn Perioden entspricht 2,50, der letzte Schlusskurs liegt bei 50, ein Portfolio ist 25. 000 wert und das Risiko beträgt ein Prozent. Der ATR-Prozentsatz beträgt 5 Prozent. Der Währungsrisikobetrag beträgt 250. Die Division von 250 durch 2,50 ergibt 100 ganze Aktien, und ein ATR der Stop-Distanz über diese Position entspricht 250. Wenn der geplante Stop 1,5 ATR ab Einstieg beträgt, wäre die entsprechende Menge nach demselben vereinfachten Modell kleiner.

ATR kann dabei helfen, die aktuelle Bewegung mit der eigenen Historie eines Instruments zu vergleichen, die Stop-Forschung an sich ändernde Volatilität anzupassen oder einen Positionsgrößenbestimmungsprozess zu normalisieren. Trendfolger können ein Vielfaches der ATR als nachgestellte Referenz verwenden. Swingtrader vermeiden möglicherweise die Platzierung von Stopps innerhalb des routinemäßigen Preisrauschens. Portfoliomanager können den ATR-Prozentsatz verwenden, um die jüngste Bewegung von Instrumenten mit sehr unterschiedlichen Nominalpreisen zu vergleichen, wobei sie erkennen, dass die Preisspanne nicht dasselbe ist wie die statistische Renditevolatilität.

Verwenden Sie ein Datenintervall, das auf den vorgesehenen Haltehorizont abgestimmt ist. Die tägliche ATR kann einen mehrtägigen Handel informieren, während die stündliche ATR einen viel kürzeren Marktrhythmus beschreibt. Halten Sie die Sitzungsgrenzen konsistent, insbesondere für Vermögenswerte, die nahezu kontinuierlich gehandelt werden. ATR gibt keine Richtung oder erwartete Rendite an, also kombinieren Sie es mit einer separaten Einstiegsbegründung. Überprüfen Sie Liquidität, Gap-Risiko, Ereigniskalender, Konzentration und maximalen Portfolioverlust, bevor Sie sich auf eine berechnete Menge verlassen.

Ein häufiger Fehler besteht darin, nur Hoch minus Tief zu berechnen und den vorherigen Schlusskurs zu ignorieren, wodurch die Volatilität nach Lücken unterschätzt wird. Ein anderer gibt die neuesten Zeilen zuerst ein. Die wahre Spanne ist chronologisch, daher verknüpfen umgekehrte Daten jede Sitzung mit dem falschen vorherigen Schlusskurs. Stellen Sie sicher, dass jedes Hoch mindestens das Tief ist, dass die Werte dieselbe Währung und Anpassungskonvention verwenden und dass geteilte bereinigte Daten und Rohdaten nicht in einer Reihe gemischt werden.

Interpretieren Sie ATR nicht als Kursziel oder als Vorhersage, dass die nächste Bewegung einem ATR entsprechen wird. Es handelt sich um einen geglätteten historischen Bereich. Die Verwendung eines ATR als universeller Stopp ignoriert auch die Strategiestruktur und das Gap-Risiko. Bei der angezeigten Aktienanzahl wird davon ausgegangen, dass der gesamte gewählte Risikobetrag über genau eine ATR verloren gehen kann und dass es sich bei den Aktien um ganze Einheiten handelt. Bei realen Aufträgen fallen Gebühren, Spreads, Slippage, Teilfüllungen, Steuern, Hebelregeln und Verluste über die Stop-Preise hinaus an.

ATR blickt zurück und kann plötzlichen Regimewechseln hinterherhinken. Die Daten müssen chronologisch und intern konsistent sein und gültige Höchst-, Tiefst- und Schlusskurse aufweisen. Das Modell geht von einem einzigen ATR-Stopp, ganzen Aktien, sofortiger Ausführung, keiner Finanzierungsbeschränkung und keinen Kosten oder Lücken aus. Korrelationen oder das Gesamtportfolioengagement werden nicht modelliert. Die lokale Persistenz unterliegt dem Browserverhalten. Die historische Spanne kann keine zukünftige Eindämmung garantieren und eine Stop-Order kann weit von ihrem Auslöser entfernt ausgeführt werden. Nutzen Sie diese Ausgabe zur Aufklärung, nicht zur persönlichen Beratung.

ATR beschreibt absolute Preisspanne und -lücken. Die Standardabweichung beschreibt die Streuung der Renditen um ihren Mittelwert, während Beta die Sensitivität gegenüber Marktrenditen schätzt. Diese Maßnahmen beantworten unterschiedliche Fragen. ATR ist für chartbasierte Stoppdistanzen intuitiv, aber der Portfolioaufbau erfordert in der Regel auch Korrelationen, Renditevolatilität, Liquidität und Szenarioanalysen.

Der RSI-Rechner fügt einen Richtungsimpulskontext hinzu, misst jedoch nicht die Volatilität. Ein Positionsgrößenrechner kann einen explizit gewählten Einstiegs- und Stopppreis einbeziehen, anstatt eine ATR anzunehmen. Ein Maximum-Drawdown-Rechner untersucht den realisierten Spitzen-Tal-Verlust. Die Kombination von Tools kann die Struktur verbessern, doch keine Sammlung historischer Kennzahlen beseitigt Unsicherheiten oder Ausführungsrisiken.