Calculadora do Número de Graham
Calcule o Número de Graham com lucro e valor patrimonial por ação e compare a estimativa da fórmula com o preço atual da ação.
Como funciona
Informe EPS positivo, valor patrimonial por ação positivo e preço atual igual ou maior que zero. Use a mesma moeda e a mesma base de ações. A calculadora aplica a raiz quadrada de 22,5 vezes EPS vezes BVPS.
Os resultados mostram a estimativa da fórmula, o preço atual dividido pela estimativa e a diferença percentual. P/L e P/VP implícitos são os múltiplos correspondentes à estimativa com os dados informados.
Compare o resultado com os relatórios e outros métodos de avaliação. A fórmula não testa a qualidade da empresa nem determina seu valor justo. Um resultado igual ou abaixo da estimativa é uma comparação matemática, não uma recomendação.
Confira novamente as datas dos relatórios, a moeda e a base de ações quando qualquer dado mudar. Desdobramentos, diluição, recompras, correções ou itens incomuns podem tornar os valores incompatíveis.
Passo a passo
- Informe EPS, valor patrimonial por ação e preço atual.
- Confirme que os dados usam a mesma moeda e base de ações.
- Veja a estimativa, a razão, a diferença percentual e os múltiplos implícitos.
Exemplo calculado
Informe EPS de 5,50, valor patrimonial por ação de 45,00 e preço atual de 75,00, na mesma moeda e com base de ações consistente. A estimativa da fórmula é 74,624058. A razão entre preço e estimativa é 1,00504 e a diferença é negativa em 0,50378%.
Na estimativa da fórmula, o P/L implícito é 13,56801 e o P/VP implícito é 1,65831. O produto é 22,5. O exemplo ilustra apenas a fórmula e não prova que a ação valha esse valor.
Quando usar esta calculadora
Use este cálculo para comparar o preço de uma ação com uma fórmula baseada em EPS positivo e valor patrimonial por ação positivo. O resultado é mais interpretável quando os dados são confiáveis, cobrem períodos compatíveis e usam a mesma base de ações.
Para empresas cujo valor depende de fluxo de caixa futuro ou ativos intangíveis, compare a fórmula com métodos que modelam esses fatores. Nenhum cálculo resolve essas premissas sozinho.
Erros comuns
Não misture EPS e valor patrimonial de datas, moedas ou quantidades de ações diferentes. Confirme se cada dado é básico ou diluído e se o EPS é reportado ou ajustado.
Uma diferença percentual positiva não prova segurança. O cálculo não identifica picos temporários de lucro, ativos deteriorados, alavancagem elevada ou outros riscos fora dos dados informados.
Fórmula
Número de Graham = √(22,5 × EPS × BVPS)
Diferença percentual = (Número de Graham − Preço atual) ÷ Número de Graham × 100
Razão preço/estimativa = Preço atual ÷ Número de Graham
P/L implícito = Número de Graham ÷ EPS
P/VP implícito = Número de Graham ÷ BVPS
EPS e valor patrimonial por ação devem ser positivos. Use a mesma moeda e uma base por ação consistente nos três valores. Não há conversão de moeda. A estimativa compara os dados com uma fórmula, não é previsão nem sinal de compra.
Limites e premissas
A fórmula usa somente EPS e valor patrimonial por ação. Não modela crescimento futuro, fluxo de caixa, risco da dívida, qualidade dos lucros, perda de valor de ativos nem valor intangível. O resultado depende dos dados contábeis informados e não reproduz o filtro defensivo completo de Graham.
Termos principais
- Número de Graham
- Número de Graham: raiz quadrada de 22,5 vezes o lucro por ação e o valor patrimonial por ação.
- Fator 22,5
- O fator 22,5 é 15 vezes 1,5. Na estimativa, o produto dos múltiplos P/L e P/VP implícitos é 22,5.
- Diferença percentual
- A diferença percentual é a estimativa da fórmula menos o preço atual, dividida pela estimativa. Um valor positivo significa que o preço está abaixo da estimativa.
Compare métodos relacionados
O Rendimento do Fluxo de Caixa Livre acrescenta uma medida da geração de caixa. O Z Score de Altman analisa sinais de dificuldade financeira ausentes desta fórmula.
A Avaliação por Fluxo de Caixa Descontado usa projeções e premissas sobre crescimento futuro. O Número de Graham usa apenas lucro e valor patrimonial por ação. Comparar os resultados mostra o efeito dessas premissas.
Perguntas frequentes
Como funciona a fórmula do Número de Graham?
O Número de Graham é a raiz quadrada de 22,5 vezes o lucro por ação vezes o valor patrimonial por ação. Ele reúne dois dados por ação em uma estimativa baseada em fórmula. É um filtro isolado, não o método completo de seleção de ações de Benjamin Graham nem uma avaliação atual.
Por que a fórmula usa 22,5?
O fator 22,5 equivale a 15 vezes 1,5. Na estimativa, P/L multiplicado por P/VP é igual a 22,5. Os múltiplos não precisam ser exatamente 15 e 1,5. Por exemplo, 9 vezes 2,5 também resulta em 22,5.
O que mostra a diferença percentual?
A diferença percentual é a estimativa da fórmula menos o preço atual, dividida pela estimativa e multiplicada por 100. Um valor positivo significa que o preço informado está abaixo da estimativa; um valor negativo significa que está acima. A porcentagem mede somente essa diferença.
Um preço abaixo da estimativa significa que a ação está subavaliada?
Não. Um preço igual ou abaixo da estimativa é apenas uma comparação com esta fórmula. O cálculo não avalia qualidade dos lucros, dívida, crescimento futuro, perda de valor dos ativos ou se o valor patrimonial pode ser realizado. A diferença não prova que uma ação esteja subavaliada ou seja segura.
Quando esta fórmula não é adequada?
O cálculo exige EPS e valor patrimonial por ação positivos. Pode não ser adequado quando o valor depende principalmente de marcas, software, pesquisa ou outros ativos intangíveis. Também não ajusta resultados cíclicos nem itens contábeis incomuns. Use dados de períodos e bases de ações compatíveis.
Ferramentas relacionadas
Use o Rendimento do Fluxo de Caixa Livre para analisar geração de caixa, o Z Score de Altman para sinais de dificuldade financeira, a Avaliação por Fluxo de Caixa Descontado para comparar projeções ou a Calculadora de Margem de Segurança para outra medida da diferença de preço.