Calculadora do valor de opções de colaboradores
Estime o valor teórico por ação de uma opção de colaborador com um modelo Black Scholes e um cenário separado de crescimento fixo.
Como funciona a calculadora
Introduza o preço de exercício e o justo valor de mercado atual em USD por ação. Acrescente um cenário de crescimento anual, o tempo restante assumido, a taxa sem risco e a volatilidade. As quatro últimas entradas são pressupostos, não previsões da empresa ou do mercado.
Consulte o valor teórico da opção, o valor intrínseco e o valor temporal por ação. O cenário de crescimento fixo mostra separadamente uma FMV terminal e o valor intrínseco. A tabela compara FMV atuais hipotéticas mantendo o mesmo prazo do modelo.
Use os resultados para comparar pressupostos. A tabela não mostra pagamentos de uma saída futura e preço de exercício mais valor do modelo não é o ponto de equilíbrio de uma opção atribuída. Os resultados não incluem quantidade de opções, aquisição de direitos, custos de exercício de uma atribuição, impostos ou liquidez.
O cálculo Black Scholes é um modelo simplificado de opção de compra europeia sem rendimento de dividendos. As opções de colaboradores podem incluir aquisição de direitos, exercício antecipado, intransmissibilidade e outras condições que esta estimativa por ação não contempla.
Passo a passo
- Introduza preços por ação e pressupostos do modelo
- Consulte o valor atual e o cenário de crescimento separado
- Compare FMV hipotéticas com o mesmo prazo
Exemplo numérico
Exemplo: preço de exercício de 10 USD, FMV atual de 15 USD, crescimento anual de 20%, quatro anos, taxa sem risco de 4% e volatilidade de 40%. O modelo dá um valor da opção de 7,6996 USD por ação, valor intrínseco de 5 USD, valor temporal de 2,6996 USD e 17,70 USD para preço de exercício mais valor do modelo.
Com crescimento anual de 20% durante quatro anos, o cenário separado de crescimento fixo dá uma FMV terminal de 31,10 USD e valor intrínseco de 21,10 USD por ação. É um cenário matemático, não uma previsão nem uma probabilidade.
Quando esta calculadora é útil
Use esta calculadora para comparar valores teóricos por ação com diferentes pressupostos de FMV, volatilidade e tempo, juntamente com um cenário separado de crescimento fixo.
Consulte os documentos do plano e orientação contabilística, jurídica ou fiscal qualificada para aquisição de direitos, exercício, restrições de transferência, avaliação da atribuição e impostos.
Erros comuns de interpretação
Não interprete o cenário de crescimento fixo como previsão nem as linhas de FMV hipotética como resultados futuros com data. Altere um pressuposto de cada vez e compare as estimativas por ação.
Não multiplique uma estimativa por ação por todas as opções atribuídas sem considerar aquisição de direitos, condições de exercício, impostos e restrições de venda. Esta página não calcula esses efeitos.
Fórmulas do modelo
Valor da opção de compra europeia: C = S×N(d1) − K×e^(−rT)×N(d2)
d1 = (ln(S/K) + (r + σ²/2)×T) / (σ×√T)
d2 = d1 − σ×√T
Valor intrínseco = max(S − K, 0)
Valor temporal = max(C − valor intrínseco, 0)
Cenário de crescimento fixo: FMV projetada = S×(1 + g)^T; valor intrínseco projetado = max(FMV projetada − K, 0)
S é a FMV atual por ação, K é o preço de exercício por ação, r é a taxa anual sem risco, σ é a volatilidade anualizada, T é o tempo restante assumido em anos e g é o cenário de crescimento anual. A função de distribuição normal é aproximada. O modelo pressupõe uma opção de compra europeia sem dividendos.
Limitações e pressupostos
Este é um modelo teórico de opção de compra europeia sem dividendos e com uma função de distribuição normal aproximada. Trata o tempo introduzido como prazo assumido do modelo e o crescimento como cenário anual fixo. Não avalia conformidade de avaliação contabilística, valor da atribuição para o colaborador, aquisição de direitos, direitos de exercício, intransmissibilidade, prazo esperado, quantidade de opções, impostos ou liquidez. A estimativa é por ação e não implica que as ações possam ser vendidas.
Termos chave
- Modelo de opção de compra Black Scholes
- Modelo europeu de avaliação de opções call que estima o valor com base na FMV atual, preço de exercício, tempo restante, taxa sem risco e volatilidade, sem dividendos.
- Valor intrínseco
- A quantia em que a FMV excede o preço de exercício, com um mínimo de zero. No vencimento, é o pagamento da opção de compra por ação após o preço de exercício e antes de comissões ou impostos, sujeito às condições reais do plano.
- Valor temporal
- A diferença entre o valor teórico da opção e o valor intrínseco. Reflete o valor modelado do tempo restante segundo os pressupostos introduzidos.
Comparar questões relacionadas
A Calculadora de Diluição de Capital modela as alterações das percentagens de participação após rondas de financiamento, uma questão diferente do valor de uma opção por ação.
A Relação Risco Retorno compara o resultado previsto de uma posição negociável. Esta calculadora não estima o valor de uma atribuição, a quantidade de ações, a liquidez ou os impostos.
Perguntas frequentes
Como funciona esta estimativa do valor da opção?
O modelo de opção de compra europeia Black Scholes usa a FMV atual como S, o preço de exercício como K, a taxa anual sem risco como r, a volatilidade como sigma e o tempo restante assumido como T. Estima o valor teórico por ação. Pressupõe que não há dividendos e não avalia uma atribuição específica nem as suas restrições.
O que mostram os cenários de FMV?
A tabela aplica oito FMV hipotéticas, desde metade até cinco vezes o preço de exercício. Cada linha volta a avaliar a opção com o mesmo tempo restante assumido. São comparações de valor atual, não pagamentos de uma saída futura. No vencimento, o pagamento é apenas o valor intrínseco.
Como são usados o crescimento e a volatilidade?
A volatilidade e o tempo restante afetam o valor teórico da opção no modelo. A entrada de crescimento aplica uma taxa anual fixa à FMV atual para mostrar separadamente uma FMV terminal e o seu valor intrínseco. Nenhum resultado indica a probabilidade de alcançar esse preço.
Preço de exercício mais valor do modelo é o meu ponto de equilíbrio?
Preço de exercício mais valor do modelo soma o preço de exercício ao valor teórico atual da opção. É uma comparação para uma opção de compra hipoteticamente comprada, não o ponto de equilíbrio de quem recebe uma opção de colaborador. A calculadora não sabe se a opção foi comprada nem quanto foi pago por uma atribuição.
Calcula o valor da minha atribuição ou os meus impostos?
Não. O modelo omite aquisição de direitos, momento do exercício, restrições à transferência de opções de colaboradores, dividendos e impostos. Também não estima o valor contabilístico de uma atribuição nem se as ações podem ser vendidas. Consulte o plano e orientação profissional adequada para essas questões.
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