Calculadora de retorno esperado CAPM

O Modelo de Avaliação de Ativos Financeiros estima um retorno esperado a partir de três dados. O prémio de risco do mercado é o retorno de mercado esperado menos a taxa sem risco. O CAPM multiplica esse prémio por beta e soma a taxa sem risco: retorno esperado = taxa sem risco + beta × prémio de risco do mercado. As taxas são introduzidas como percentagens anuais e beta não tem unidade.

Esta calculadora utiliza o beta e o retorno de mercado que introduzir. Não estima beta a partir de preços nem decide qual é o prémio de mercado adequado. Um beta igual a zero mantém a estimativa na taxa sem risco. Também aceita beta negativo, que inverte o sinal da contribuição quando o prémio é positivo.

Utilize pressupostos anuais comparáveis para a mesma moeda e horizonte de avaliação. O CAPM é frequentemente um dos dados de uma estimativa do custo do capital próprio. O resultado é um cálculo baseado nos seus pressupostos, não um retorno prometido nem um sinal de compra ou venda.

Para analisar a sensibilidade, altere um dado de cada vez e registe a fonte e o período do beta, da taxa sem risco e do retorno de mercado. Uma alteração no beta ou no prémio de risco muda diretamente o resultado, pelo que um único valor não deve ser apresentado como certo.

Introduza uma taxa sem risco de 4%, um retorno de mercado esperado de 10% e beta de 1,2. O prémio de risco é 10% − 4% = 6 pontos percentuais. A contribuição de beta é 1,2 × 6% = 7,2 pontos. O retorno esperado é 4% + 7,2% = 11,2%.

Com as mesmas taxas e beta zero, a contribuição de beta é zero e o retorno esperado é 4%. Com beta de −0,5, a contribuição é −3 pontos e o retorno esperado é 1%. Estes resultados mostram o efeito dos sinais na fórmula, não o retorno futuro de um investimento.

Esta calculadora serve para analisar um pressuposto CAPM do custo do capital próprio ou observar como beta e o retorno de mercado assumido alteram a estimativa. É mais útil quando os dados estão documentados e pretende comparar cenários de forma coerente.

Utilize a calculadora WACC quando a empresa é financiada por dívida e capital próprio. Utilize Beta de Hamada para ajustar beta à alavancagem e mantenha a estimativa CAPM separada do retorno realizado de uma carteira.

Introduza taxas como percentagens, por exemplo 4 para 4%, e não como decimais como 0,04. Introduza beta como um valor sem unidade, por exemplo 1,2. Confirme que o retorno de mercado e a taxa sem risco correspondem a períodos e moedas comparáveis.

Não introduza o prémio de risco do mercado no campo de retorno de mercado. A calculadora subtrai a taxa sem risco ao retorno esperado de mercado para obter o prémio.

O CAPM representa o retorno esperado através de um único fator de risco de mercado. Esta calculadora não estima beta, não escolhe um prémio adequado nem inclui risco específico da empresa, impostos, custos de transação, liquidez ou alterações de pressupostos. Utilize unidades percentuais anuais, moeda e horizonte comparáveis. O resultado é uma estimativa transparente do modelo, não aconselhamento financeiro personalizado nem um retorno garantido.

Utilize a calculadora WACC para combinar custos de financiamento por capital próprio e dívida. Beta de Hamada ajusta um beta observado a outra estrutura de capital, enquanto Alfa de Jensen compara um retorno realizado com uma referência CAPM.

O resultado CAPM é apenas uma parte da avaliação. A comparação com outros métodos documentados para estimar o custo do capital próprio ajuda a analisar como a taxa de desconto afeta um modelo separado de fluxos de caixa.