Jensen alpha calculator
Vergelijk portefeuillerendement met de CAPM vergelijkingsrente op basis van vier waarden voor dezelfde periode.
Zo werkt het
Voer portefeuillerendement, risicovrije rente, beta en marktrendement in. Rendementen zijn percentages voor hetzelfde interval. Beta is een coëfficiënt voor gevoeligheid voor de markt, geen rendementspercentage.
Het CAPM vergelijkingsrendement is risicovrije rente plus beta maal de marktrisicopremie. Jensen alpha trekt deze vergelijking af van portefeuillerendement. Overrendement trekt de risicovrije rente af. De resultaten behouden periode en basis van de invoer.
Het label geeft alleen aan of alpha positief, nul of negatief is. De berekening leidt de periode niet af, annualiseert niet, schat beta niet en toetst geen statistische significantie.
Lijn periode, basis en benchmark van portefeuille en markt op elkaar af. Gebruik beta voor dezelfde benchmark en een passend venster. Niet passende invoer vormt geen gestandaardiseerd prestatieoverzicht.
Stap voor stap
- Voer portefeuillerendement, risicovrije rente, beta en marktrendement in.
- Controleer of rendementen dezelfde periode en basis gebruiken en beta bij de gekozen benchmark hoort.
- Bekijk het CAPM vergelijkingsrendement, Jensen alpha en overrendement.
Uitgewerkt voorbeeld
Voer portefeuillerendement 12%, risicovrije rente 3%, beta 1,1 en marktrendement 9% in. CAPM vergelijking: 3% + 1,1 × (9% − 3%) = 9,6%. Alpha is 12% − 9,6% = 2,4 procentpunt; rendement boven de risicovrije rente is 12% − 3% = 9 procentpunt.
De uitkomst is het verschil tussen het ingevoerde portefeuillerendement en de CAPM vergelijking voor deze periode. De berekening schat geen regressie intercept en beoordeelt de statistische betekenis van het verschil niet.
Wanneer gebruik je deze calculator?
Gebruik deze calculator om portefeuillerendement met CAPM te vergelijken voor één periode met dezelfde benchmark en basis.
Gebruik regressieanalyse om alpha uit waarnemingen te schatten of statistische onzekerheid te beoordelen. Deze berekening met vier waarden doet dat niet.
Veelgemaakte invoerfouten
Voer niet 3 in voor 3% en 0,03 voor een ander percentage. Voer alle rendementen als procentwaarden, zoals 3, voor dezelfde periode in. Beta is een coëfficiënt zoals 1,1, geen 110%.
Meng geen rendementsperioden, marktbenchmarks, valuta of rendementsconventies. Het verschil kan door niet passende invoer komen in plaats van door portefeuilleprestaties. Noteer bron en datum van elke rente en beta schatting.
Formule
Jensen alpha = Rp − [Rf + β × (Rm − Rf)]
CAPM vergelijkingsrendement = Rf + β × (Rm − Rf)
Rendement boven de risicovrije rente = Rp − Rf
Voer rendementen in als percentages over hetzelfde interval en volgens dezelfde rendementsbasis. Beta hoort bij dezelfde marktbenchmark en een passend waarnemingsvenster. De waarden worden niet geannualiseerd.
Grenzen en aannames
Deze calculator past een CAPM vergelijking voor één periode toe op handmatige invoer. Hij voert geen tijdreeksregressie uit, schat geen beta, berekent geen standaardfout, toetst geen significantie, annualiseert geen waarden en verwerkt geen kosten, belastingen, kasstromen, timing of veranderende posities. De uitkomst hangt af van gekozen waarden, benchmark en periode.
Belangrijke termen
- Jensen alpha
- Portefeuillerendement min het CAPM vergelijkingsrendement op basis van de ingevoerde risicovrije rente, beta en marktrendement.
- CAPM vergelijkingsrendement
- Rf + β × (Rm − Rf), met de ingevoerde risicovrije rente, beta en marktrendement.
- Overrendement
- Portefeuillerendement min de ingevoerde risicovrije rente voor dezelfde periode en rendementsbasis.
Verwante maatstaven
De CAPM verwacht rendement calculator berekent een vergelijkingsrendement uit risicovrije rente, beta en marktrendement. Sharpe Sortino vergelijkt rendement met totale of neerwaartse variatie. Ze beantwoorden verschillende vragen.
Treynor relateert het overrendement aan markt beta. De maximale daling vat het grootste waargenomen verlies van piek tot dal samen. Elke maatstaf gebruikt andere invoer en vraagt om passende perioden en rendementsbasissen.
FAQ
Wat berekent Jensen alpha?
Jensen alpha is portefeuillerendement min het rendement dat CAPM afleidt uit risicovrije rente, beta en marktrendement. Een positieve uitkomst ligt voor de opgegeven periode boven deze rekenkundige vergelijking. Dat bewijst op zichzelf geen vaardigheid, consistentie of toekomstig rendement.
Hoe wordt Jensen alpha hier berekend?
De calculator past de getoonde CAPM vergelijking toe op vier ingevoerde waarden. Beta en alpha worden niet geschat uit een historische rendementsreeks. Voer rendementen in als percentages en beta als coëfficiënt.
Hoe interpreteer ik een positieve of negatieve uitkomst?
Een positieve alpha betekent dat het portefeuillerendement boven de CAPM vergelijking ligt; een negatieve ligt eronder; nul betekent gelijk bij de berekende precisie. Het label volgt het teken. Dit is geen statistische toets en gebruikt geen significantiedrempel.
Welke invoer moet overeenkomen?
Gebruik rendementen over hetzelfde interval en met dezelfde basis, plus beta voor dezelfde marktbenchmark en een passend schattingsvenster. Vergelijk bijvoorbeeld geen maandrendement met een jaarrendement. De calculator zet perioden of valuta niet om.
Wat valt buiten deze berekening?
De berekening modelleert geen kosten, belastingen, kasstromen, veranderende beta, benchmarkkeuze of timing van stromen. Ze schat ook geen regressie intercept, standaardfout, statistische significantie, beheerdersvaardigheid of toekomstig rendement.
Verwante calculators
De CAPM verwacht rendement calculator berekent een vergelijkingsrendement uit beta en marktaannames. Treynor relateert overrendement aan beta; Sharpe Sortino gebruikt totale of neerwaartse variatie. Maximale daling meet de diepte van geobserveerde verliezen van piek tot dal.