Calcolatore del grado di leva operativa
Stima la sensibilità dell’EBIT alle vendite con una percentuale costante di costi variabili e mostra margine di contribuzione, DOL e vendite di pareggio.
Come funziona il calcolo
Inserisci le vendite, i costi variabili come percentuale delle vendite e i costi fissi per lo stesso periodo. Il modello presume che la percentuale dei costi variabili e i costi fissi restino invariati al variare delle vendite.
Il margine di contribuzione è dato dalle vendite moltiplicate per uno meno la percentuale dei costi variabili. L’EBIT è il margine di contribuzione meno i costi fissi. Con vendite positive ed EBIT diverso da zero, il DOL è il margine di contribuzione diviso per l’EBIT.
La percentuale del margine di contribuzione si ottiene sottraendo da 100% la percentuale dei costi variabili inserita. Le vendite di pareggio sono i costi fissi divisi per il margine espresso come frazione. Un margine pari a zero con costi fissi positivi non consente di raggiungere il pareggio con vendite non negative.
Il DOL descrive la sensibilità locale dell’EBIT in base ai costi inseriti. Non è una previsione della domanda né un giudizio sul rischio. I dati possono essere salvati nella memoria locale del browser, se disponibile.
Passo dopo passo
- Inserisci vendite, percentuale dei costi variabili e costi fissi per lo stesso periodo.
- Esamina margine di contribuzione, EBIT, DOL, percentuale del margine e stato del pareggio.
- Modifica una sola ipotesi alla volta per confrontare i risultati del modello.
Esempio svolto
Supponiamo vendite pari a 1.000 USD, costi variabili pari al 60% e costi fissi pari a 300 USD per lo stesso periodo. Il margine di contribuzione è 400 USD e l’EBIT è 100 USD. La percentuale del margine è 40%, il DOL è 4 e le vendite di pareggio sono 750 USD.
Se le vendite aumentano del 10% fino a 1.100 USD e le due ipotesi sui costi restano invariate, il margine di contribuzione sale a 440 USD e l’EBIT a 140 USD. L’aumento modellato dell’EBIT è del 40%. Il test unitario verifica questi valori.
Quando usare questo calcolatore
Usa questo calcolatore per vedere come una struttura dei costi dichiarata traduce variazioni delle vendite in variazioni modellate dell’EBIT e per calcolare la percentuale del margine di contribuzione e le vendite di pareggio, se disponibili.
È utile per verificare un esercizio o uno scenario con ipotesi esplicite. In un piano aziendale reale, modella separatamente le variazioni dei costi, del mix di prodotti, dei prezzi e l’incertezza delle vendite.
Errori comuni di interpretazione
Non mescolare importi di valute o periodi diversi. Vendite mensili abbinate a costi fissi annuali non descrivono lo stesso periodo operativo.
Non interpretare un DOL elevato o negativo come un giudizio sul rischio. Vicino al pareggio l’EBIT tende a zero e il rapporto può essere instabile. Un EBIT negativo può produrre un DOL negativo secondo la formula con segno.
Formula e unità
Margine di contribuzione = Vendite × (1 − percentuale dei costi variabili ÷ 100)
EBIT = Margine di contribuzione − Costi fissi
DOL = Margine di contribuzione ÷ EBIT
Percentuale del margine di contribuzione = 100 − percentuale dei costi variabili
Vendite di pareggio = Costi fissi ÷ (percentuale del margine di contribuzione ÷ 100)
Inserisci la percentuale dei costi variabili come percentuale, per esempio 60 per 60%. Gli importi sono mostrati in USD e devono riferirsi allo stesso periodo. Il DOL non è definito se le vendite o l’EBIT sono zero. Con un margine positivo è possibile calcolare le vendite di pareggio, anche pari a zero quando i costi fissi sono zero. Un margine negativo con costi fissi pari a zero dà anch’esso un pareggio pari a zero. Se sia il margine sia i costi fissi sono zero, ogni livello di vendite produce EBIT zero e non esiste un unico livello di pareggio.
Limiti e ipotesi
Questo modello riferito a un periodo presume una percentuale costante di costi variabili e costi fissi invariati nell’intervallo di vendite analizzato. Esclude mix di prodotti, costi a scaglioni, limiti di capacità, variazioni di prezzo, finanziamento, imposte e incertezza della domanda. I risultati sono calcoli condizionati alle ipotesi, non previsioni né consulenza.
Termini principali
- Margine di contribuzione
- Vendite rimanenti dopo aver sottratto i costi variabili e prima di sottrarre i costi fissi.
- EBIT
- Risultato operativo dopo i costi fissi e prima di interessi e imposte sul reddito.
- Grado di leva operativa
- Margine di contribuzione diviso per l’EBIT in un punto operativo con vendite ed EBIT diversi da zero.
Confronto con misure correlate
Il DOL riguarda la sensibilità operativa prima di interessi e imposte. La leva finanziaria DFL aggiunge l’effetto degli interessi sugli utili, mentre la leva combinata DCL unisce la sensibilità operativa e finanziaria secondo le proprie ipotesi.
L’analisi del pareggio consente di esaminare il livello di vendite in cui l’EBIT arriva a zero. Questi calcoli descrivono aspetti diversi di un modello dei costi semplificato e non costituiscono una valutazione aziendale o una previsione.
FAQ
Che cosa misura il DOL?
In un punto operativo definito, il DOL stima la variazione percentuale dell’EBIT a fronte di una variazione dell’1% delle vendite, mantenendo invariata la struttura dei costi. Per esempio, un DOL pari a 4 implica una variazione modellata del 4% dell’EBIT per una variazione dell’1% delle vendite vicino a quel punto. È un calcolo di sensibilità, non una probabilità o una previsione.
Come si calcola la percentuale del margine di contribuzione?
È la quota delle vendite che resta dopo aver sottratto i costi variabili. Con costi variabili pari al 60%, il margine di contribuzione è il 40% delle vendite. La percentuale deriva dal rapporto dei costi inserito anche se le vendite sono zero, ma in quel caso il DOL non è definito.
Perché il DOL può essere negativo o non definito?
Il DOL è negativo quando il margine di contribuzione è positivo ma l’EBIT è negativo. Non è definito quando le vendite o l’EBIT sono zero, perché manca la base per calcolare la sensibilità percentuale. Vicino a un EBIT pari a zero, un DOL finito può diventare molto grande e sensibile a piccole variazioni dei dati.
Quando le vendite di pareggio non sono disponibili?
Con un margine di contribuzione positivo, le vendite di pareggio sono i costi fissi divisi per quel margine. Se il margine è zero e i costi fissi sono positivi, nessun livello non negativo di vendite copre i costi. Se entrambi sono zero, in questo modello semplificato l’EBIT è zero a ogni livello di vendite e non esiste un unico livello di pareggio.
Il DOL include interessi o imposte?
No. Il DOL mette in relazione il risultato operativo, o EBIT, con le vendite. Interessi e imposte appartengono all’analisi della leva finanziaria e non fanno parte di questo calcolo.
Strumenti correlati
Continua con il calcolatore della leva finanziaria DFL per analizzare gli interessi, con quello della leva combinata DCL per la sensibilità congiunta oppure con un calcolatore CVP dell’utile obiettivo per pianificare le vendite.