Calcolatore della leva combinata
Modella il legame tra variazione percentuale delle vendite e variazioni di EBIT ed EPS tramite leva operativa e finanziaria.
Come funziona la leva combinata
Inserisci grado di leva operativa (DOL), grado di leva finanziaria (DFL) e variazione percentuale delle vendite. DOL e DFL sono coefficienti, non percentuali. Inserisci 10 per un aumento del 10% o −10 per una diminuzione del 10%.
Il grado di leva combinata (DCL) è DOL moltiplicato per DFL. La variazione percentuale modellata dell’EBIT è DOL per la variazione percentuale delle vendite. La variazione percentuale modellata dell’EPS è DCL per la stessa variazione.
Con DOL 4 e DFL 1,25, DCL è 5. Un aumento delle vendite del 10% corrisponde a un aumento modellato del 40% dell’EBIT e del 50% dell’EPS. Una diminuzione del 10% corrisponde a −40% e −50%.
Sono sensibilità rispetto a una base, assumendo costanti struttura dei costi, finanziamento, trattamento fiscale e numero di azioni. Il calcolatore usa i coefficienti forniti senza verificarne l’origine.
Passo dopo passo
- Inserisci coefficienti DOL e DFL calcolati sulla stessa base e per lo stesso periodo.
- Inserisci la variazione percentuale delle vendite, per esempio 10 per un aumento del 10%.
- Esamina DCL e le variazioni percentuali modellate di EBIT ed EPS.
Esempio svolto
Con DOL 4, DFL 1,25 e aumento delle vendite del 10%, DCL è 4 × 1,25 = 5. Il modello dà una variazione EBIT del 40% e una variazione EPS del 50%. Con un calo del 10%, le variazioni modellate sono −40% e −50%.
Le percentuali sono risultati di sensibilità basati sui coefficienti inseriti. Non sono importi monetari e non prevedono utili effettivi se cambiano costi, finanziamento, imposte o azioni.
Quando usare questo calcolatore
Usa DCL per esaminare il legame modellato tra variazioni delle vendite ed EPS quando DOL e DFL provengono dalla stessa base.
Esamina i calcoli operativi e finanziari di origine per capire i coefficienti. Questo strumento non valuta decisioni di finanziamento né stima utili futuri.
Errori comuni di input
Inserisci DOL e DFL come coefficienti, per esempio 4 e 1,25, non come 400% e 125%. Inserisci 10 per una variazione delle vendite del 10% o −10 per un calo del 10%.
Non combinare coefficienti di periodi o basi operative diverse. Il prodotto può risultare privo di significato. Verifica il calcolo d’origine e che il denominatore non sia zero.
Formula e unità
DCL = DOL × DFL
% variazione EBIT = DOL × % variazione vendite
% variazione EPS = DCL × % variazione vendite
DOL e DFL sono coefficienti adimensionali. Inserisci la variazione delle vendite come percentuale: 10 significa 10%, non 0,10. I risultati sono variazioni percentuali modellate, non importi monetari o previsioni.
Ipotesi e limiti
Il calcolatore moltiplica i coefficienti DOL e DFL inseriti e applica il prodotto alla variazione percentuale delle vendite. Non verifica i rapporti sottostanti né i denominatori. Usa coefficienti calcolati sulla stessa base e periodo. Mantiene costanti costi, finanziamento, imposte e azioni. È una sensibilità, non una previsione, un voto di rischio o un consiglio sul debito. La variazione percentuale EPS non è definita se l’EPS di base è zero.
Termini chiave
- Grado di leva combinata (DCL)
- Prodotto di DOL e DFL. In questo modello collega una variazione percentuale delle vendite a una variazione percentuale modellata dell’EPS.
- Grado di leva operativa (DOL)
- Coefficiente inserito che collega una variazione percentuale delle vendite a una variazione percentuale dell’EBIT in una base operativa definita.
- Grado di leva finanziaria (DFL)
- Coefficiente inserito che collega una variazione dell’EBIT a una variazione dell’EPS con ipotesi definite su finanziamento, imposte e azioni.
Calcoli correlati
Il Calcolatore della leva operativa ricava DOL da vendite, costi variabili e costi fissi di base. Il Calcolatore della leva finanziaria ricava DFL da EBIT, interessi, aliquota fiscale e azioni. Questo strumento combina i coefficienti inseriti.
Usa i calcoli correlati solo se i dati descrivono la stessa attività di base e lo stesso periodo. Non dimostrano che vendite, costi o finanziamento futuri seguiranno lo stesso andamento.
FAQ
Che cosa misura DCL?
DCL è il prodotto di DOL e DFL. In questo modello collega la variazione percentuale delle vendite alla variazione percentuale modellata dell’EPS. DOL collega separatamente la variazione delle vendite all’EBIT. È una misura di sensibilità con ipotesi fisse.
Come si ottengono DOL e DFL?
Calcolali sulla stessa attività di base e per lo stesso periodo. DOL dipende da costi operativi ed EBIT. DFL dipende da EBIT e oneri finanziari. Il calcolatore accetta i coefficienti ma non verifica i calcoli o i denominatori di origine.
Le fasce DCL indicano il rischio?
No. Le etichette descrivono soltanto intervalli numerici: sotto 1,5, da 1,5 a 3 compreso o sopra 3. Non sono valutazioni di rischio, soglie di sicurezza o indicazioni d’investimento. I coefficienti negativi mantengono il segno.
Il risultato è una previsione?
No. Applica i coefficienti alla variazione delle vendite mantenendo fissi costi, finanziamento, trattamento fiscale e numero di azioni. I risultati reali possono differire se queste condizioni cambiano.
Che cosa indica un risultato negativo?
Il segno mostra la direzione prodotta dai coefficienti e dalla variazione delle vendite inseriti. Con DOL e DFL positivi, un calo delle vendite produce variazioni modellate negative di EBIT ed EPS. Un coefficiente negativo può invertire la direzione.
Strumenti correlati
Usa il Calcolatore della leva operativa per calcolare DOL e quello della leva finanziaria per calcolare DFL dai rispettivi input. La leva combinata moltiplica i coefficienti e non sostituisce la verifica delle ipotesi.