Calcolatore del grado di leva finanziaria
Calcola il grado di leva finanziaria, l’utile per azione e la copertura degli interessi usando EBIT, interessi, aliquota fiscale e numero di azioni, con un modello a interessi fissi.
Come funziona la leva finanziaria
Inserisci EBIT, oneri finanziari, aliquota fiscale e azioni in circolazione per un periodo di rendicontazione. Il calcolatore sottrae gli interessi dall’EBIT per ottenere il risultato ante imposte, applica l’aliquota indicata per stimare l’utile netto e divide per le azioni per calcolare l’utile per azione.
Il grado di leva finanziaria è EBIT diviso per il risultato ante imposte. La copertura degli interessi è EBIT diviso per gli interessi. Entrambi i rapporti mantengono i valori negativi. Il DFL non è definito quando il risultato ante imposte è zero e la copertura non è definita quando gli interessi sono zero.
L’esempio usa EBIT di EUR 100, interessi di EUR 20, aliquota fiscale del 25% e 10 azioni. Il risultato ante imposte è EUR 80, l’utile netto modellato è EUR 60, l’utile per azione è EUR 6, il DFL è 1,25 e la copertura degli interessi è 5.
Il calcolo presume che interessi, aliquota fiscale e numero di azioni restino fissi nel confronto modellato. Non stima rimborsi fiscali reali, variazioni del finanziamento, dividendi privilegiati, rimborso del capitale o risultati futuri. Se la memoria del browser è disponibile, le ipotesi inserite possono essere salvate per una visita successiva.
Passo dopo passo
- Inserisci EBIT e interessi nella stessa valuta e nello stesso periodo.
- Inserisci l’aliquota fiscale in percentuale e il numero di azioni.
- Esamina risultato ante imposte, utile netto modellato, utile per azione, DFL e copertura degli interessi.
Esempio svolto
Inserisci EBIT di EUR 100, oneri finanziari di EUR 20, aliquota fiscale del 25% e 10 azioni. Il risultato ante imposte è EUR 100 − EUR 20 = EUR 80. L’utile netto modellato è EUR 80 × (1 − 0,25) = EUR 60, quindi l’utile per azione è EUR 60 ÷ 10 = EUR 6.
Il DFL è EUR 100 ÷ EUR 80 = 1,25 e la copertura degli interessi è EUR 100 ÷ EUR 20 = 5. Sono rapporti per il periodo inserito. Non prevedono come cambieranno utili effettivi o finanziamento.
Quando usare questo calcolatore
Usa il DFL per esaminare il rapporto tra EBIT, interessi fissi e utile per azione secondo ipotesi dichiarate. Il coefficiente ha senso solo insieme agli input e ai valori di riferimento.
Esamina il risultato con il conto economico e i dettagli del finanziamento. Non stabilisce se il debito sia appropriato né prevede la capacità di pagamento dell’impresa.
Errori di inserimento comuni
Usa gli importi completi di EBIT e interessi nella stessa valuta e nello stesso periodo, senza mescolare scale diverse. Inserisci l’aliquota come percentuale, per esempio 25 per 25%, e il numero effettivo di azioni del periodo.
Non interpretare un denominatore zero come un rapporto pari a zero. Il DFL non è definito se il risultato ante imposte è zero e la copertura non è definita se gli interessi sono zero. I risultati negativi sono mantenuti e non vengono etichettati come rischio basso.
Formula
Risultato ante imposte = EBIT − oneri finanziari
Utile netto modellato = risultato ante imposte × (1 − aliquota fiscale percentuale ÷ 100)
Utile per azione = utile netto modellato ÷ azioni in circolazione
DFL = EBIT ÷ risultato ante imposte
Copertura degli interessi = EBIT ÷ oneri finanziari
Inserisci l’aliquota come percentuale, per esempio 25 per 25%; il calcolo divide il valore per 100. La formula applica algebricamente l’aliquota a risultati ante imposte positivi o negativi. Non stabilisce il diritto a un rimborso fiscale. Se l’utile per azione modellato è zero, la variazione percentuale rispetto a questa base non è definita. Anche il DFL non è definito se il risultato ante imposte è zero.
Ipotesi e limiti
Il calcolatore applica algebricamente un’aliquota fiscale costante, mantiene fissi interessi e azioni ed esclude dividendi privilegiati, rimborso, rifinanziamento, flussi di cassa e variazioni del finanziamento. Non verifica dati di origine o condizioni aziendali. I risultati dipendono dalle ipotesi inserite e non sono previsioni, valutazioni del rischio o consigli di indebitamento.
Termini chiave
- EBIT
- Risultato prima di interessi e imposte per il periodo di rendicontazione inserito.
- Risultato ante imposte
- EBIT meno gli oneri finanziari in questo modello. Può essere positivo, zero o negativo.
- Grado di leva finanziaria
- EBIT diviso per il risultato ante imposte quando quest’ultimo è diverso da zero. Il rapporto non è definito se il risultato ante imposte è zero.
Confronta misure correlate
Il grado di leva operativa collega la sensibilità dell’EBIT alle variazioni delle vendite. Il grado di leva combinata unisce i coefficienti operativo e finanziario. Ogni misura risponde a una domanda diversa e usa ipotesi proprie.
Mantieni coerenti periodo di rendicontazione e unità quando confronti misure di leva. Il DFL da solo non descrive costi operativi, condizioni del debito, liquidità o andamento degli utili futuri.
FAQ
Che cosa misura il grado di leva finanziaria?
Il DFL si calcola dividendo EBIT per il risultato ante imposte. Con interessi, aliquota fiscale e numero di azioni fissi, è il coefficiente del modello che collega le variazioni di EBIT all’utile per azione quando il confronto percentuale è definito. Non è una previsione dei risultati aziendali.
Come si calcola il DFL?
Il calcolatore sottrae gli interessi da EBIT, calcola l’utile netto modellato moltiplicando il risultato ante imposte per uno meno l’aliquota fiscale percentuale divisa per 100, poi divide per le azioni. Per esempio, un input del 25% diventa 0,25 nella formula. Il DFL è EBIT diviso per il risultato ante imposte. La copertura degli interessi è EBIT diviso per gli interessi.
Che cosa succede se il risultato ante imposte è zero?
Il DFL non è definito quando il risultato ante imposte è zero, perché la formula divide per quel valore. Il calcolatore distingue questo caso da un rapporto valido pari a zero. L’utile per azione e l’utile netto modellato possono comunque essere calcolati se gli input sono validi.
Che cosa indica la copertura degli interessi?
La copertura degli interessi è EBIT diviso per gli oneri finanziari. Non è definita se gli interessi sono zero. Il risultato è un rapporto matematico, non un rating creditizio né una soglia universale di sicurezza.
In che modo l’aliquota fiscale incide sui risultati?
L’aliquota inserita modifica utile netto modellato e utile per azione, mentre il DFL usa EBIT e risultato ante imposte. Il calcolo applica un’aliquota costante anche alle perdite. Questo effetto algebrico sulle perdite non indica un diritto a rimborsi fiscali reali.
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