Calculateur de Rendement Pondéré dans le Temps
Calculez les rendements pondérés par le temps reliés à partir des valeurs de période et des flux de fin, puis comparez ces résultats au rendement simple ajusté des flux.
Comment Ça Marche
Créez une ligne pour chaque intervalle entre flux externes. Saisissez la valeur initiale, la valeur finale après le flux de fin et le montant du flux. Utilisez une valeur positive pour un dépôt et négative pour un retrait. Les revenus conservés dans le portefeuille relèvent de la performance, pas des flux externes.
Pour chaque ligne, l’outil retire le flux final de la valeur finale, divise par la valeur initiale et soustrait un. Il multiplie ensuite les facteurs de croissance des périodes pour obtenir le rendement pondéré par le temps. Cette convention exige une valorisation à chaque limite de flux et ne neutralise pas un flux non valorisé pendant une période.
Le tableau affiche pour chaque ligne les valeurs initiale et finale, le rendement de période et le rendement cumulé relié. Le total investi est la valeur initiale plus les dépôts saisis. Le rendement simple inclut aussi les retraits dans les sommes finales ; c’est une mesure de comparaison, pas un taux de rendement interne.
Utilisez des valeurs du même compte et une base de valorisation cohérente. Corrigez tout flux ou toute valorisation avant la comparaison. Les lignes doivent se suivre car chaque période commence à la valeur finale précédente.
Étape par étape
- Saisissez les valeurs initiale et finale et le flux de chaque période.
- Vérifiez le signe des flux finaux et le lien entre les lignes.
- Consultez le rendement relié, le rendement simple et le tableau.
Exemple chiffre
Saisissez une valeur initiale de 100, une valeur finale de 160 et un flux final de +50. La valeur finale inclut le dépôt, donc la valeur avant le flux est 110 et le rendement de la période est 10%. Commencez la période suivante à 160, saisissez une valeur finale de 144 sans flux. Le second rendement est −10%.
Le chaînage des rendements donne un rendement pondéré par le temps de −1%. Le total investi est 150 et la valeur finale 144, donc le rendement simple ajusté des flux est −4%. Ces chiffres utilisent les mêmes valeurs mais répondent à des questions différentes sur la performance et le capital apporté.
Quand utiliser ce calculateur
Utilisez cet outil pour relier des rendements consécutifs lorsque le portefeuille est valorisé à chaque limite de flux externe. Comparez les au rendement simple ajusté des flux pour voir la différence entre les mesures.
Choisissez le rendement pondéré par les flux monétaires pour une mesure tenant compte du montant et du moment des flux datés. Cet outil ne déduit pas de dates des valeurs saisies.
Erreurs frequentes
Ne saisissez pas un flux sans valorisation à cette limite. Scindez la période et utilisez une valeur juste avant le flux afin de le retirer du rendement de période.
Ne mélangez pas des valeurs avant et après frais et ne comptez pas les revenus conservés comme dépôts externes. Gardez une base de valorisation et saisissez uniquement les flux entrant dans le portefeuille mesuré ou en sortant.
La Formule
R_i = (ValeurFinale_i − FluxFinal_i) / ValeurInitiale_i − 1
Rendement par le temps = Π(1 + R_i) − 1
Rendement annualisé = (1 + RendementParLeTemps)^(1 / AnnéesTotales) − 1
Rendement simple = (ValeurFinale + Retraits − ValeurInitiale − Dépôts) / (ValeurInitiale + Dépôts)
Chaque valeur finale inclut son flux de fin. Les flux positifs sont des dépôts et les flux négatifs des retraits. La période suivante commence à la valeur finale précédente. Cette convention est valable uniquement si le portefeuille est valorisé à chaque limite de flux. L’annualisation utilise la durée saisie pour toute la séquence.
Limites et hypotheses
La méthode suppose que chaque flux externe survient à la fin de période saisie et que le portefeuille est valorisé à cette limite. Elle ne déduit pas les dates ni le moment des flux au cours d’une période, et ne tient pas compte des frais, impôts, valorisations manquantes ou méthodes incohérentes. Les périodes doivent former une suite continue. L’annualisation suppose que la durée positive saisie couvre toute la séquence.
Termes cles
- Rendement pondéré par le temps
- Liaison géométrique des rendements de période après retrait du flux final de chaque valeur finale.
- Rendement simple
- Gain total ajusté des flux divisé par la valeur initiale plus les dépôts saisis.
- Valeur finale après le flux
- Valeur de fin de période après ajout ou retrait du flux externe de la période.
Comparer les alternatives
Le rendement pondéré par les flux monétaires tient compte du montant et du moment des flux de l’investisseur. Le rendement pondéré par le temps relie les résultats des périodes après retrait du flux de fin de la valeur finale.
Utilisez le rendement pondéré par les flux monétaires pour comparer des flux datés. Le ratio de Sharpe Sortino et la perte maximale décrivent d’autres aspects du risque et des pertes.
FAQ
Que signifie le rendement pondéré par le temps ?
Le rendement pondéré par le temps relie géométriquement le rendement de chaque période après retrait du flux enregistré à sa fin. Il décrit la suite des rendements des valorisations saisies. Il ne mesure pas la compétence en investissement et ne neutralise pas les flux sans valorisation à la limite de période.
Pourquoi le résultat diffère du rendement simple ?
Le rendement simple de cet outil divise le gain total ajusté des flux par le capital investi et inclut les retraits dans les sommes finales. Le rendement pondéré par le temps relie chaque rendement après retrait du flux de fin. Le montant et le moment des flux peuvent donc produire des résultats différents.
Quel calcul produit le rendement pondéré par le temps ?
Pour chaque ligne, le calcul est (valeur finale moins flux final) divisé par la valeur initiale, puis moins un. Les rendements sont ensuite reliés géométriquement. Un flux positif est un dépôt et un flux négatif un retrait. La ligne suivante commence à la valeur finale précédente, qui inclut ce flux.
Un retrait se saisit avec un flux négatif ?
Oui. Saisissez les dépôts comme valeurs positives et les retraits comme valeurs négatives. La valeur finale est après le flux ; soustraire un retrait négatif retrouve donc la valeur juste avant le retrait pour calculer le rendement de période.
Dans quels cas les deux rendements sont égaux ?
Ils sont égaux lorsque le gain total ajusté des flux divisé par le capital investi est égal au rendement des périodes reliées. Sans flux et avec des valorisations reliées, ils coïncident à l’arrondi près. Avec des flux, c’est possible mais non garanti.
Outils Associés
Utilisez le rendement pondéré par les flux monétaires pour comparer un résultat intégrant les flux datés de l’investisseur. Le ratio de Sharpe Sortino et la perte maximale mesurent d’autres aspects de la volatilité et des pertes.