CAPM Rechner für die erwartete Rendite

Das Capital Asset Pricing Model schätzt die erwartete Rendite anhand von drei Eingaben. Die Marktrisikoprämie ist die erwartete Marktrendite abzüglich des risikofreien Zinssatzes. CAPM multipliziert diese Prämie mit Beta und addiert anschließend den risikofreien Zinssatz: erwartete Rendite = risikofreier Zinssatz + Beta × Marktrisikoprämie. Zinssätze werden als jährliche Prozentwerte eingegeben, Beta ist einheitslos.

Dieser Rechner verwendet das eingegebene Beta und die erwartete Marktrendite. Er schätzt Beta nicht aus Kursen und wählt keine passende Marktrisikoprämie aus. Bei Beta null entspricht die Schätzung dem risikofreien Zinssatz. Negatives Beta ist zulässig und kehrt bei positiver Prämie das Vorzeichen seines Beitrags um.

Verwenden Sie vergleichbare Jahresannahmen für dieselbe Währung und denselben Bewertungshorizont. CAPM ist häufig ein Baustein einer Schätzung der Eigenkapitalkosten. Das Ergebnis ist eine Berechnung anhand Ihrer Annahmen, keine zugesagte Rendite und kein Kauf oder Verkaufssignal.

Ändern Sie für eine Sensitivitätsanalyse jeweils nur eine Eingabe und halten Sie Quelle und Zeitraum von Beta, risikofreiem Zinssatz und Marktrendite fest. Änderungen an Beta oder Marktrisikoprämie wirken sich direkt auf das Ergebnis aus. Ein einzelner Wert sollte daher nicht als sicher dargestellt werden.

Geben Sie 4 % risikofreien Zinssatz, 10 % erwartete Marktrendite und Beta 1,2 ein. Die Marktrisikoprämie beträgt 10 % − 4 % = 6 Prozentpunkte. Der Beta Beitrag beträgt 1,2 × 6 % = 7,2 Prozentpunkte. Die erwartete Rendite beträgt 4 % + 7,2 % = 11,2 %.

Bei denselben Zinssätzen und Beta null ist der Beta Beitrag null und die erwartete Rendite beträgt 4 %. Bei Beta −0,5 beträgt der Beitrag −3 Prozentpunkte und die erwartete Rendite 1 %. Das zeigt die Wirkung der Vorzeichen in der Formel, nicht die künftige Rendite einer Anlage.

Nutzen Sie ihn, um eine CAPM Annahme für Eigenkapitalkosten zu prüfen oder die Wirkung von Beta und angenommener Marktrendite zu sehen. Besonders hilfreich ist er bei dokumentierten Eingaben und einem konsistenten Szenarienvergleich.

Verwenden Sie den WACC Rechner, wenn ein Unternehmen mit Fremd und Eigenkapital finanziert wird. Hamada Beta passt Beta an den Verschuldungsgrad an. Trennen Sie die CAPM Schätzung von einer tatsächlich erzielten Portfoliorendite.

Geben Sie Zinssätze als Prozentwerte ein, zum Beispiel 4 für 4 %, nicht als Dezimalzahl wie 0,04. Beta ist ein einheitsloser Wert, etwa 1,2. Prüfen Sie, ob Marktrendite und risikofreier Zinssatz vergleichbare Zeiträume und Währungen betreffen.

Geben Sie nicht die Marktrisikoprämie in das Feld für die Marktrendite ein. Der Rechner zieht den risikofreien Zinssatz von der erwarteten Marktrendite ab, um die Prämie zu berechnen.

CAPM stellt erwartete Rendite mit einem einzigen Marktrisikofaktor dar. Dieser Rechner schätzt Beta nicht, wählt keine passende Prämie und berücksichtigt weder unternehmensspezifische Risiken noch Steuern, Transaktionskosten, Liquidität oder wechselnde Annahmen. Die Eingaben sollten vergleichbare jährliche Prozentwerte, Währung und Laufzeit verwenden. Das Ergebnis ist eine transparente Modellschätzung, keine persönliche Finanzberatung und keine garantierte Rendite.

Mit dem WACC Rechner kombinieren Sie Eigenkapital und Fremdkapitalkosten. Hamada Beta passt ein beobachtetes Beta an eine andere Kapitalstruktur an. Jensen Alpha vergleicht eine erzielte Rendite mit einer CAPM Vergleichsrendite.

Das CAPM Ergebnis ist nur ein Teil einer Bewertung. Vergleichen Sie es mit anderen dokumentierten Methoden für Eigenkapitalkosten und prüfen Sie die Wirkung des Diskontsatzes in einem separaten Cashflow Modell.