Kalkylator för personaloptioner
Uppskatta teoretiskt värde per aktie för en personaloption med en Black Scholes modell och ett separat scenario med fast tillväxt.
Så fungerar kalkylatorn
Ange lösenpriset och aktuellt marknadsvärde i USD per aktie. Lägg till ett årligt tillväxtscenario, antagen återstående löptid, riskfri ränta och volatilitet. De fyra sista värdena är antaganden, inte prognoser för företaget eller marknaden.
Granska teoretiskt optionsvärde, inre värde och tidsvärde per aktie. Scenariot med fast tillväxt visar separat ett slutligt FMV och dess inre värde. Tabellen jämför hypotetiska aktuella FMV värden med oförändrad modellperiod.
Använd resultaten för att jämföra antaganden. Tabellen visar inte utbetalning vid en framtida försäljning och lösenpris plus modellvärde är inte brytpunkten för en tilldelad option. Resultaten omfattar inte antal optioner, intjäning, lösenkostnader för en tilldelning, skatt eller likviditet.
Black Scholes beräkningen är en förenklad modell för en europeisk köpoption utan utdelningsavkastning. Personaloptioner kan ha intjäning, förtida lösen, begränsad överlåtelse och andra villkor som denna uppskattning per aktie inte omfattar.
Steg för steg
- Ange priser per aktie och modellantaganden
- Granska aktuellt värde och det separata tillväxtscenariot
- Jämför hypotetiska FMV värden med samma löptid
Räkneexempel
Exempel: lösenpris 10 USD, aktuellt FMV 15 USD, årlig tillväxt 20 %, fyra år, riskfri ränta 4 % och volatilitet 40 %. Modellen ger optionsvärde 7,6996 USD per aktie, inre värde 5 USD, tidsvärde 2,6996 USD och 17,70 USD för lösenpris plus modellvärde.
Med 20 % årlig tillväxt under fyra år ger det separata scenariot med fast tillväxt ett slutligt FMV på 31,10 USD och ett inre värde på 21,10 USD per aktie. Det är ett matematiskt scenario, inte en prognos eller sannolikhet.
När kalkylatorn är användbar
Använd kalkylatorn för att jämföra teoretiska värden per aktie vid olika antaganden om FMV, volatilitet och tid, tillsammans med ett separat scenario med fast tillväxt.
Läs planhandlingar och kvalificerad redovisningsmässig, juridisk eller skattemässig vägledning om intjäning, lösen, överlåtelsebegränsningar, värdering av tilldelningen och skatt.
Vanliga feltolkningar
Se inte scenariot med fast tillväxt som en prognos eller de hypotetiska FMV raderna som framtida utfall med datum. Ändra ett antagande åt gången och jämför uppskattningarna per aktie.
Multiplicera inte en uppskattning per aktie med alla tilldelade optioner utan att ta hänsyn till intjäning, lösenvillkor, skatt och försäljningsbegränsningar. Den här sidan beräknar inte dessa effekter.
Modellformler
Värde på europeisk köpoption: C = S×N(d1) − K×e^(−rT)×N(d2)
d1 = (ln(S/K) + (r + σ²/2)×T) / (σ×√T)
d2 = d1 − σ×√T
Realvärde = max(S − K, 0)
Tidsvärde = max(C − inre värde, 0)
Scenario med fast tillväxt: beräknat FMV = S×(1 + g)^T; beräknat inre värde = max(beräknat FMV − K, 0)
S är aktuellt FMV per aktie, K är lösenpris per aktie, r är årlig riskfri ränta, σ är annualiserad volatilitet, T är antagen återstående löptid i år och g är det årliga tillväxtscenariot. Normalfördelningsfunktionen approximeras. Modellen antar en europeisk köpoption utan utdelning.
Begränsningar och antaganden
Detta är en teoretisk modell för en europeisk köpoption utan utdelning och med en approximerad normalfördelningsfunktion. Angiven tid behandlas som en antagen modellperiod och tillväxt som ett fast årligt scenario. Den bedömer inte redovisningsmässig värdering, värdet på en personaloption, intjäning, lösenrätt, överlåtbarhet, förväntad löptid, antal optioner, skatt eller likviditet. Uppskattningen gäller per aktie och innebär inte att aktier kan säljas.
Viktiga begrepp
- Black Scholes modell för köpoption
- Europeisk modell för köpoptioner som uppskattar värdet utifrån aktuellt FMV, lösenpris, återstående löptid, riskfri ränta och volatilitet, utan utdelning.
- Realvärde
- Beloppet som FMV överstiger lösenpriset med, minst noll. Vid förfall är detta köpoptionens utbetalning per aktie efter lösenpriset och före avgifter eller skatt, enligt de faktiska planvillkoren.
- Tidsvärde
- Skillnaden mellan teoretiskt optionsvärde och inre värde. Den visar modellens värde på återstående tid enligt de angivna antagandena.
Jämför närliggande frågor
Utspädningskalkylatorn visar hur ägarandelar förändras efter finansieringsrundor, en annan fråga än optionsvärdet per aktie.
Risk och avkastningskvoten jämför ett möjligt resultat för en handelbar position. Den här kalkylatorn uppskattar inte värdet av en tilldelning, antal aktier, likviditet eller skatt.
FAQ
Hur fungerar uppskattningen av optionsvärdet?
Black Scholes modellen för en europeisk köpoption använder aktuellt FMV som S, lösenpris som K, årlig riskfri ränta som r, volatilitet som sigma och antagen återstående löptid som T. Den uppskattar ett teoretiskt värde per aktie. Den antar inga utdelningar och värderar inte en viss personaloption eller dess begränsningar.
Vad visar FMV scenarierna?
Tabellen använder åtta hypotetiska FMV värden från hälften till fem gånger lösenpriset. Varje rad värderar om optionen med samma antagna återstående löptid. Det är jämförelser av aktuellt värde, inte utbetalningar vid en framtida försäljning. Vid förfall är utbetalningen endast inre värdet.
Hur används tillväxt och volatilitet?
Volatilitet och återstående löptid påverkar det teoretiska optionsvärdet i modellen. Tillväxtvärdet tillämpar en fast årstakt på aktuellt FMV och visar separat ett slutligt FMV och dess inre värde. Inget resultat anger sannolikheten att nå priset.
Är lösenpris plus modellvärde min brytpunkt?
Lösenpris plus modellvärde lägger det aktuella teoretiska optionsvärdet till lösenpriset. Det är en jämförelse för en hypotetiskt köpt köpoption, inte en brytpunkt för den som fått en personaloption. Kalkylatorn vet inte om optionen köptes eller vad en tilldelning kostade.
Beräknar den värdet på min tilldelning eller min skatt?
Nej. Modellen tar inte med intjäning, tidpunkt för lösen, överlåtelsebegränsningar för personaloptioner, utdelningar eller skatt. Den uppskattar inte heller bokföringsvärdet på en tilldelning eller om aktier kan säljas. Läs planen och relevant professionell vägledning för de frågorna.
Relaterade verktyg
Utspädningskalkylatorn modellerar ägarförändringar efter finansiering. Risk och avkastningskvoten jämför antaganden om resultat för en handelbar position. De besvarar andra frågor än den här optionsmodellen per aktie.