Calculadora de retorno esperado CAPM

O Modelo de Avaliação de Ativos Financeiros estima um retorno esperado a partir de três dados. O prêmio de risco do mercado é o retorno de mercado esperado menos a taxa livre de risco. O CAPM multiplica esse prêmio por beta e soma a taxa livre de risco: retorno esperado = taxa livre de risco + beta × prêmio de risco do mercado. As taxas são introduzidas como percentagens anuais e beta não tem unidade.

Esta calculadora utiliza o beta e o retorno de mercado que introduzir. Não estima beta a partir de preços nem decide qual é o prêmio de mercado adequado. Um beta igual a zero mantém a estimativa na taxa livre de risco. Também aceita beta negativo, que inverte o sinal da contribuição quando o prêmio é positivo.

Use premissas anuais comparáveis para a mesma moeda e horizonte de avaliação. O CAPM é frequentemente um dos dados de uma estimativa do custo do capital próprio. O resultado é um cálculo baseado nos seus premissas, não um retorno prometido nem um sinal de compra ou venda.

Para analisar a sensibilidade, altere um dado de cada vez e registre a fonte e o período do beta, da taxa livre de risco e do retorno de mercado. Uma alteração no beta ou no prêmio de risco muda diretamente o resultado, pelo que um único valor não deve ser apresentado como certo.

Informe uma taxa livre de risco de 4%, um retorno de mercado esperado de 10% e beta de 1,2. O prêmio de risco é 10% − 4% = 6 pontos percentuais. A contribuição de beta é 1,2 × 6% = 7,2 pontos. O retorno esperado é 4% + 7,2% = 11,2%.

Com as mesmas taxas e beta zero, a contribuição de beta é zero e o retorno esperado é 4%. Com beta de −0,5, a contribuição é −3 pontos e o retorno esperado é 1%. Estes resultados mostram o efeito dos sinais na fórmula, não o retorno futuro de um investimento.

Esta calculadora serve para analisar uma premissa CAPM do custo do capital próprio ou observar como beta e o retorno de mercado assumido alteram a estimativa. É mais útil quando os dados estão documentados e você pretende comparar cenários de forma coerente.

Use a calculadora WACC quando a empresa é financiada por dívida e capital próprio. Use Beta de Hamada para ajustar beta à alavancagem e mantenha a estimativa CAPM separada do retorno realizado de uma carteira.

Informe taxas como percentagens, por exemplo 4 para 4%, e não como decimais como 0,04. Informe beta como um valor sem unidade, por exemplo 1,2. Confirme que o retorno de mercado e a taxa livre de risco correspondem a períodos e moedas comparáveis.

Não informe o prêmio de risco do mercado no campo de retorno de mercado. A calculadora subtrai a taxa livre de risco ao retorno esperado de mercado para obter o prêmio.

O CAPM representa o retorno esperado através de um único fator de risco de mercado. Esta calculadora não estima beta, não escolhe um prêmio adequado nem inclui risco específico da empresa, impostos, custos de transação, liquidez ou alterações de premissas. Use unidades percentuais anuais, moeda e horizonte comparáveis. O resultado é uma estimativa transparente do modelo, não aconselhamento financeiro personalizado nem um retorno garantido.

Use a calculadora WACC para combinar custos de financiamento por capital próprio e dívida. Beta de Hamada ajusta um beta observado a outra estrutura de capital, enquanto Alfa de Jensen compara um retorno realizado com uma referência CAPM.

O resultado CAPM é apenas uma parte da avaliação. A comparação com outros métodos documentados para estimar o custo do capital próprio ajuda a analisar como a taxa de desconto afeta um modelo separado de fluxos de caixa.