Creditspread calculator
Bereken het nominale rendement tot einde looptijd van een obligatie en vergelijk dit in procentpunten en basispunten met een passende referentierente.
Zo werkt de berekening
Voer prijs en nominale waarde in dezelfde valuta en eenheid in, plus jaarlijkse couponrente, jaren tot einde looptijd, betalingen per jaar en een referentierente.
Het model rondt de looptijd af op hele couponperioden en verdisconteert elke coupon plus nominale waarde met één perioderente. De prijs geldt op een coupondatum en de eerste betaling valt één periode later.
Nominaal jaarrendement is perioderente maal betalingsfrequentie. De creditspread is dit rendement min de handmatig ingevoerde referentie. Eén procentpunt is 100 basispunten.
Bekijk het aantal perioden en de gemodelleerde looptijd naast het rendement tot einde looptijd, lopend rendement, de spread en basispunten. Gebruik voor de vergelijking dezelfde valuta, looptijd en noteringsconventie.
Stap voor stap
- Voer prijs, nominale waarde, jaarlijkse coupon, looptijd, betalingsfrequentie en referentierente in.
- Bekijk de rendementen, spreadeenheden en gemodelleerde couponplanning.
- Vergelijk alleen met een referentie met passende valuta, looptijd en nominale conventie.
Uitgewerkt voorbeeld
Voer prijs 950, nominale waarde 1.000, jaarlijkse couponrente 5%, looptijd 10 jaar, referentierente 4% en twee betalingen per jaar in. Het model gebruikt 20 perioden en geeft ongeveer 5,6617% nominaal jaarrendement tot einde looptijd en 5,2632% lopend rendement.
De spread is ongeveer 1,6617 procentpunt of 166,17 basispunten. De test controleert kasstromen, rendement, lopend rendement, spreadomrekening en een obligatie tegen pari.
Wanneer gebruik je deze calculator?
Gebruik deze calculator om het rendement van een obligatie met regelmatige coupons te bepalen en te vergelijken met een handmatige referentie op dezelfde basis.
Lees het resultaat als rendementsvergelijking onder de opgegeven kasstromen. Het is geen rating, wanbetalingskans, prognose van totaalrendement of option adjusted spread.
Veelgemaakte invoerfouten
Een referentie met een andere looptijd of valuta maakt de vergelijking minder zinvol. Obligatierendement en referentierendement moeten ook dezelfde nominale of effectieve noteringsbasis gebruiken.
Lopend rendement is niet hetzelfde als rendement tot einde looptijd. Een schone prijs en een prijs met opgebouwde rente volgen verschillende conventies; dit model gebruikt een prijs op coupondatum zonder opgebouwde rente.
Formules
coupon = nominale_waarde × couponrente / 100 / betalingen_per_jaar
perioden = afronden(jaren_tot_einde_looptijd × betalingen_per_jaar)
obligatieprijs = som(coupon / (1 + perioderente)^t) + nominale_waarde / (1 + perioderente)^perioden
nominaal_jaarrendement = perioderente × betalingen_per_jaar × 100
creditspread = nominaal_jaarrendement − referentierente
basispunten = creditspread × 100
lopend_rendement = couponrente × nominale_waarde / obligatieprijs
De prijs wordt gemodelleerd op een coupondatum, direct na de betaling. De volgende betaling valt een volledige periode later. Opgebouwde rente en datums tussen coupons worden niet gemodelleerd. De looptijd wordt afgerond op de dichtstbijzijnde hele couponperiode. Invoer die op minder dan één periode uitkomt, is ongeldig.
Beperkingen en aannames
Het model gaat uit van vaste regelmatige coupons, aflossing van de nominale waarde en geen wanbetaling. Opgebouwde rente, tussentijdse datums, call of putopties, aflossingsfondsen, herstel, belastingen, kosten en waardering van ingebouwde opties zijn uitgesloten. De referentierente wordt ingevoerd en is geen opgehaalde marktkoers.
Belangrijke termen
- Lopend rendement
- Jaarlijks couponbedrag gedeeld door de marktprijs. Koerswinst of koersverlies is niet inbegrepen.
- Rendement tot einde looptijd
- Periodieke discontovoet waarbij de gemodelleerde coupons en nominale waarde gelijk zijn aan de ingevoerde prijs, weergegeven als nominaal jaarrendement.
- Creditspread
- Verschil tussen het nominale jaarrendement van de obligatie en een handmatig ingevoerde referentierente met vergelijkbare notering.
Verwante berekeningen
Rendement tot einde looptijd van een obligatie berekent het rendement uit regelmatige couponbetalingen. Obligatieconvexiteit beschrijft hoe de prijsgevoeligheid verandert wanneer het rendement beweegt.
Vergelijk de referentie alleen als valuta, looptijd en noteringsconventie overeenkomen. Een spread is geen zuivere wanbetalingskans of option adjusted spread.
FAQ
Wat meet deze creditspread calculator?
Het trekt de ingevoerde referentierente af van het berekende nominale jaarrendement tot einde looptijd. Het resultaat staat in procentpunten en basispunten. De vergelijking gebruikt de ingevoerde kasstroomaannames en toont geen totaalrendement.
Hoe wordt rendement tot einde looptijd berekend?
De calculator zoekt de perioderente die de resterende coupons en nominale waarde contant maakt tot de ingevoerde prijs. Die rente wordt vermenigvuldigd met betalingen per jaar voor een nominaal jaarrendement. De referentie hoort dezelfde looptijd, valuta en noteringsconventie te gebruiken.
Wat is het verschil tussen lopend rendement en rendement tot einde looptijd?
Lopend rendement deelt het jaarlijkse couponbedrag door de obligatieprijs. Koerswinst of koersverlies en betaalmomenten tellen niet mee. Het rendement tot einde looptijd omvat de gemodelleerde coupons en aflossing van de nominale waarde, uitgaande van de opgegeven kasstromen.
Waarom kan de gemodelleerde looptijd afwijken van mijn invoer?
De calculator rondt jaren maal betalingen per jaar af op de dichtstbijzijnde hele periode. Invoer die op minder dan één periode uitkomt, wordt afgewezen. De calculator toont het aantal perioden en de gemodelleerde looptijd in jaren.
Bevat de prijs opgebouwde rente?
De waardering vindt plaats op een coupondatum, direct na een betaling, met één volledige periode tot de volgende betaling. Opgebouwde rente en datums tussen coupons worden niet berekend. Een notering tussen coupons kan een andere prijsconventie gebruiken.
Verwante tools
Rendement tot einde looptijd van een obligatie berekent rendement uit couponkasstromen. Obligatieconvexiteit bekijkt de kromming van prijsgevoeligheid bij veranderende rendementen.