CAPM calculator voor verwacht rendement
Schat de kosten van eigen vermogen met de risicovrije rente, bèta en het verwachte marktrendement. Bekijk elke component en test aannames met een teken.
Hoe de CAPM schatting werkt
Het Capital Asset Pricing Model schat het verwachte rendement op basis van drie invoerwaarden. De aandelenrisicopremie is het verwachte marktrendement min de risicovrije rente. CAPM vermenigvuldigt die premie met bèta en telt de risicovrije rente erbij op: verwacht rendement = risicovrije rente + bèta × aandelenrisicopremie. Voer rentes in als jaarlijkse percentages; bèta heeft geen eenheid.
Deze calculator gebruikt de bèta en het marktrendement die u invoert. De tool schat bèta niet op basis van koersen en kiest geen passende marktpremie. Bij een bèta van nul is de schatting gelijk aan de risicovrije rente. Een negatieve bèta is toegestaan en keert bij een positieve premie het teken van de bijdrage om.
Gebruik vergelijkbare jaarlijkse aannames voor dezelfde valuta en waarderingshorizon. CAPM is vaak één invoer voor een schatting van de kosten van eigen vermogen. De uitkomst is berekend op basis van uw aannames, geen beloofd rendement of koop of verkoopsignaal.
Wijzig voor een gevoeligheidsanalyse één invoer tegelijk en noteer de bron en periode voor bèta, risicovrije rente en marktrendement. Een wijziging in bèta of de risicopremie verandert de uitkomst rechtstreeks. Presenteer één waarde daarom niet als zeker.
Stap voor stap
- Voer de jaarlijkse risicovrije rente in als percentage.
- Voer een eenheidsloze bèta en het verwachte jaarlijkse marktrendement in als percentage.
- Bekijk de risicopremie, bètabijdrage en het verwachte rendement, inclusief de tekens.
Uitgewerkt voorbeeld
Voer een risicovrije rente van 4%, een verwacht marktrendement van 10% en bèta 1,2 in. De risicopremie is 10% − 4% = 6 procentpunten. De bètabijdrage is 1,2 × 6% = 7,2 procentpunten. Het verwachte rendement is 4% + 7,2% = 11,2%.
Bij dezelfde rentes en bèta nul is de bètabijdrage nul en bedraagt het verwachte rendement 4%. Bij bèta −0,5 is de bijdrage −3 procentpunten en bedraagt het verwachte rendement 1%. Dit toont het effect van de tekens in de formule, niet het toekomstige rendement van een belegging.
Wanneer u deze calculator gebruikt
Gebruik de tool om een CAPM aanname voor kosten van eigen vermogen te bekijken of om te zien hoe bèta en het aangenomen marktrendement de schatting veranderen. De tool is vooral nuttig wanneer u invoer documenteert en scenario’s op dezelfde manier vergelijkt.
Gebruik de WACC calculator als een bedrijf met vreemd en eigen vermogen wordt gefinancierd. Gebruik Hamada bèta om bèta voor de schuldenlast aan te passen en houd de CAPM schatting gescheiden van een gerealiseerd portefeuillerendement.
Veelgemaakte invoerfouten
Voer rentes in als percentages, bijvoorbeeld 4 voor 4%, en niet als decimalen zoals 0,04. Bèta is een eenheidsloos getal, bijvoorbeeld 1,2. Controleer of het marktrendement en de risicovrije rente vergelijkbare perioden en valuta betreffen.
Voer geen aandelenrisicopremie in bij het veld voor marktrendement. De calculator trekt de risicovrije rente af van het verwachte marktrendement om de premie te berekenen.
CAPM formule
Risicopremie = verwacht marktrendement − risicovrije rente
Verwacht rendement = risicovrije rente + bèta × risicopremie
Rentes zijn jaarlijkse percentages en moeten passen bij de valuta en horizon van de analyse. Bèta is een eenheidsloze aanname van de gebruiker. Negatieve bèta en risicopremies zijn toegestaan. De uitkomst is niet beschikbaar als invoer of berekeningen buiten het betrouwbare numerieke bereik vallen.
Aannames en beperkingen
CAPM beschrijft verwacht rendement met één marktrisicofactor. Deze calculator schat bèta niet, kiest geen passende premie en neemt bedrijfsspecifiek risico, belastingen, transactiekosten, liquiditeit of veranderende aannames niet mee. Gebruik vergelijkbare jaarlijkse percentages, valuta en horizon. De uitkomst is een transparante modelschatting, geen persoonlijk financieel advies of gegarandeerd rendement.
Belangrijke termen
- Risicovrije rente
- Referentierente in het model, gekozen op basis van de valuta en de globale horizon van de analyse.
- Aandelenrisicopremie
- Verwacht marktrendement min de risicovrije rente, hier uitgedrukt in procentpunten.
- Bèta
- Eenheidsloze maatstaf voor de gevoeligheid van een belegging voor een gekozen marktindex, ingevoerd door de gebruiker.
Verwante analyses
Gebruik de WACC calculator om kosten van eigen en vreemd vermogen te combineren. Hamada bèta past een waargenomen bèta aan een andere kapitaalstructuur aan. Jensen alfa vergelijkt een gerealiseerd rendement met een CAPM maatstaf.
De CAPM uitkomst is slechts één onderdeel van een waardering. Vergelijk deze met andere gedocumenteerde methoden voor kosten van eigen vermogen en bekijk het effect van de discontovoet in een afzonderlijk kasstroommodel.
FAQ
Wat geeft het verwachte CAPM rendement weer?
Het is de risicovrije rente plus bèta maal de aandelenrisicopremie. Het is een modelschatting op basis van de ingevoerde aannames, geen voorspelling van het rendement van een effect.
Hoe wordt de aandelenrisicopremie berekend?
Trek de risicovrije rente af van het verwachte marktrendement. Een marktrendement van 10% en een risicovrije rente van 4% leveren bijvoorbeeld een premie van 6 procentpunten op.
Kan ik een negatieve bèta of premie invoeren?
Ja. Eindige invoerwaarden met een teken zijn toegestaan. Een negatieve bèta keert de bijdrage van de premie om. Een negatieve premie betekent dat het ingevoerde marktrendement lager is dan de risicovrije rente. Controleer of beide waarden vergelijkbare perioden en eenheden gebruiken.
Wat gebeurt er als bèta nul is?
De bètabijdrage is nul, waardoor het verwachte rendement gelijk is aan de risicovrije rente. Dat volgt uit de formule en betekent niet dat de belegging geen risico heeft.
Schat de calculator bèta op basis van historische koersen?
Nee. Voer een bèta in van een bron en periode naar keuze. De benchmark, rendementsfrequentie en meetperiode kunnen verschillende waarden opleveren.
Verwante hulpmiddelen
Ga verder met WACC voor gecombineerde financieringskosten, Hamada bèta voor een aanpassing aan schuld of Jensen alfa voor een vergelijking van gerealiseerd rendement met een CAPM maatstaf.