Visualiseur de retours glissants
Calculateur de rendements glissants gratuit. Calculez des fenêtres de performance glissantes sur 3, 5 et 10 ans à partir de n'importe quelle série de rendement annuel.
Fonctionnement du visualiseur de retours glissants
Les rendements glissants montrent les performances d'un investissement sur des fenêtres de temps fixes qui glissent au fil de l'histoire. Au lieu d’examiner les rendements de l’année civile de manière isolée, les rendements glissants répondent à une question différente : si vous aviez investi à un moment donné au cours de la période, quel rendement annualisé auriez-vous obtenu au cours des 3, 5 ou 10 prochaines années ? Cette perspective révèle la cohérence, la chance et les changements de régime que cachent les instantanés d’une seule année.
Saisissez une série de rendements totaux annuels pour une action, un fonds ou un indice. Chaque rendement doit être le rendement total pour cette année civile, exprimé en pourcentage. Définissez l'année de départ du premier retour de votre série. Sélectionnez les durées de fenêtre glissantes à analyser : 3 ans, 5 ans et 10 ans sont les choix les plus courants pour évaluer les performances des investissements à long terme.
Pour chaque longueur de fenêtre, la calculatrice fait glisser une fenêtre sur votre série de retours. À chaque position de départ, il compose les rendements dans cette fenêtre et annualise le résultat à l'aide de la formule de la moyenne géométrique. Le résultat inclut la meilleure période glissante, la pire période glissante, le rendement glissant médian et le pourcentage de fenêtres glissantes qui ont produit des rendements positifs.
Le tableau des périodes répertorie chaque fenêtre glissante avec son année de début et son rendement annualisé. Comparez l’impact des différentes années d’entrée sur les résultats. Un fonds affichant de solides rendements sur l’année civile mais de faibles rendements glissants sur 10 ans aurait peut-être bénéficié d’un point de départ chanceux. L'analyse continue est essentielle pour évaluer les compétences des gestionnaires, la cohérence des fonds et les hypothèses de planification de la retraite.
Étape par étape
- Saisissez les rendements annuels sous forme de pourcentages séparés par des virgules et définissez l'année de départ.
- Sélectionnez la durée des fenêtres glissantes : 3 ans, 5 ans et/ou 10 ans.
- Examinez les meilleurs, les pires rendements glissants médians et la répartition période par période.
Exemple travaillé
Supposons que vous saisissiez 15 années de rendements annuels du S&P 500 de 2010 à 2024. Pour la fenêtre glissante de 3 ans, la calculatrice produit 13 fenêtres. La première fenêtre compose les années 2010, 2011 et 2012 et renvoie et annualise le résultat. La deuxième fenêtre utilise 2011, 2012 et 2013, et ainsi de suite jusqu'à la dernière fenêtre se terminant en 2024.
Si le meilleur rendement glissant sur 3 ans a commencé en 2019 à 18,2 % annualisé et le pire a commencé en 2008 à -8,5 %, vous pouvez voir à quel point le moment de l’entrée a considérablement affecté les résultats à court terme. Le rendement médian mobile sur 3 ans pourrait être de 11,4 pour cent avec 85 pour cent de fenêtres positives, indiquant des conditions généralement favorables sur la période d'échantillonnage.
Quand utiliser cette calculatrice
Utilisez les rendements glissants pour évaluer les gestionnaires de fonds, comparer la cohérence des indices et tester les hypothèses de retrait de retraite. L’analyse continue révèle si les solides rendements globaux proviennent d’une période chanceuse ou si une performance soutenue à plusieurs points de départ. Ceci est particulièrement utile lorsque l’on compare des fonds ayant des dates de création différentes.
Associez cet outil au calculateur d’erreur de suivi pour mesurer le risque actif ainsi que la cohérence des rendements. Le chercheur CAGR calcule la croissance point à point, tandis que les rendements glissants montrent la répartition des résultats sur tous les points d'entrée possibles dans vos données.
Erreurs courantes
Une erreur courante consiste à utiliser les rendements des prix au lieu des rendements totaux. Les dividendes affectent sensiblement les rendements glissants à long terme, en particulier pour les investissements axés sur le revenu. Une autre erreur consiste à analyser un historique trop court. Une fenêtre glissante de 10 ans nécessite au moins 10 ans de données, et idéalement 20 ans ou plus pour capturer plusieurs cycles de marché.
Confondre les rendements glissants et les rendements suiveurs est un autre écueil. Les rendements suiveurs mesurent les performances à partir d’une date de fin fixe en amont. Les rendements glissants font glisser la fenêtre sur toute la série, produisant une distribution de résultats plutôt qu'un nombre unique. Assurez-vous toujours que votre série de déclarations ne comporte aucune lacune et couvre des années civiles complètes.
Formule de retour glissant
Pour une fenêtre commençant en s et longue de n ans:
cumul = (1 + R_s) x ... x (1 + R_{s+n-1})
rendement_glissant = cumul^(1/n) - 1
meilleur = maximum; pire = minimum; médiane = percentile 50; pourcentage_positif = fenêtres positives / total x 100
Les rendements glissants utilisent la composition géométrique, qui est la méthode correcte pour les retours sur investissement sur plusieurs périodes. Les moyennes arithmétiques surestiment la croissance à long terme. Le calculateur suppose que les rendements sont indépendants d’une année à l’autre. Les marchés réels présentent une autocorrélation et des changements de régime qui peuvent ne pas être capturés dans des échantillons courts.
Limites et hypothèses
Ce calculateur suppose que les rendements annuels sont indépendants et que chaque année représente un rendement total d’une année civile complète, dividendes compris. Il ne tient pas compte des taxes, des frais ou des flux de trésorerie au cours de la période. L’analyse du rendement glissant avec moins de 20 ans de données peut ne pas refléter les cycles complets du marché. Les rendements glissants passés ne prédisent pas les résultats futurs.
Termes clés
- Retour glissant
- Le rendement composé annualisé sur une durée de fenêtre fixe commençant à un point spécifique de la série de rendements.
- Moyenne géométrique
- La bonne méthode pour faire la moyenne des retours sur investissement sur plusieurs périodes. Calculé comme la nième racine du produit cumulé moins un.
- Longueur de la fenêtre
- Le nombre d'années consécutives incluses dans chaque calcul de rendement glissant. Les choix courants sont 3, 5 et 10 ans.
Comparez les alternatives
Le visualiseur de rendements glissants complète le calculateur d'erreur de suivi en affichant la cohérence des rendements dans le temps plutôt que l'écart par rapport à un indice de référence. Utilisez le chercheur CAGR pour la croissance point à point et cet outil pour l'analyse de la distribution entre les points d'entrée.
Pour la planification de la retraite, associez les rendements glissants au calculateur de probabilité de ruine pour tester si les distributions de rendement historiques soutiennent vos hypothèses de taux de retrait.
FAQ
Que sont les retours glissants ?
Les rendements glissants mesurent la performance annualisée sur une durée de fenêtre fixe qui s'étend sur une série de rendements. Un rendement glissant sur 5 ans commençant en 2015 compose les rendements de 2015 à 2019 et annualise le résultat. La fenêtre suivante commence en 2016 et couvre la période de 2016 à 2020. Cela produit une répartition des résultats montrant comment les performances ont varié en fonction du moment où vous avez investi.
Pourquoi utiliser des fenêtres de 3, 5 et 10 ans ?
Les fenêtres de trois ans capturent les performances à court et moyen terme et sont courantes pour évaluer les compétences des gestionnaires de fonds. Les fenêtres de cinq ans s'alignent sur de nombreuses périodes de notation du secteur et atténuent les anomalies d'une seule année. Les fenêtres de dix ans correspondent approximativement à un cycle complet du marché et sont largement utilisées pour la planification de la retraite à long terme et les références en matière de dotation. Vous pouvez activer n'importe quelle combinaison en fonction de la longueur de vos données.
De combien d’années de données ai-je besoin ?
Vous avez besoin d’au moins autant d’années que votre fenêtre glissante la plus longue. Pour des rendements glissants sur 10 ans, fournissez au moins 10 rendements annuels. Pour une analyse significative, 20 ans ou plus sont fortement recommandés. Plus de données produisent plus de fenêtres glissantes et capturent mieux les cycles des marchés haussiers et baissiers. Des séries plus courtes peuvent donner des résultats trompeurs dominés par les conditions récentes.
Quelle est la différence entre les retours glissants et suiveurs ?
Les rendements suiveurs mesurent les performances à partir d’aujourd’hui sur une période fixe. Un rendement sur 5 ans utilise uniquement les 5 années les plus récentes. Les rendements glissants effectuent le même calcul à chaque point de départ possible de votre historique, produisant plusieurs points de données au lieu d'un. L'analyse continue révèle si de forts rendements suiveurs étaient typiques ou exceptionnels.
Les rendements glissants peuvent-ils être négatifs ?
Oui. Si le rendement composé au sein d’une fenêtre est négatif, le rendement glissant annualisé est négatif. Le calculateur indique le pourcentage de fenêtres glissantes positives. Un fonds avec 60 % de fenêtres positives sur 5 ans a enregistré des rendements négatifs sur 5 ans dans 40 % du temps, à tous les points de départ de vos données.
Outils associés
Utilisez le calculateur d'erreur de suivi pour mesurer le risque actif par rapport à un indice de référence. Le CAGR Finder calcule la croissance composée entre deux dates. Le calculateur de ratio Sharpe Sortino évalue les rendements ajustés au risque.