Kalkylator för avkastningsordning
Jämför portföljsaldon med fasta årsuttag och samma avkastningsserie sorterad från lägst till högst eller från högst till lägst.
Så fungerar det
Ange startportfölj, årligt uttag och antal år. Kalkylatorn jämför den inkluderade årsserien sorterad stigande och fallande.
Först kortar modellen serien till den angivna horisonten. Om år saknas läggs avkastning på 7% till. Sedan sorteras samma värden stigande för den svårare starten och fallande för den gynnsammare.
Varje år drar modellen av det fasta uttaget innan årsavkastningen tillämpas. Den visar slutvärdet för varje ordning, årstabellen och ett uttag vid brytpunkten för den stigande ordningen.
Sätt det årliga uttaget till noll för att jämföra enbart ränta på ränta: omordning av serien ger samma slutvärde. Återställ uttaget för att se hur uttag förändrar ordningseffekten.
Steg för steg
- Ange startportfölj, årligt uttag och horisont
- Jämför slutvärden för de två avkastningsordningarna
- Granska årstabellen och uttaget vid brytpunkten
Rakneexempel
Vid ett nytt besök börjar den inkluderade serien med −9,1% och −11,9%. Ange en startportfölj på $100 000, ett årligt uttag på $10 000 och en horisont på 2 år.
Sorterade från lägst till högst ger de två första avkastningarna $62 984,61; från högst till lägst blir det $63 264,61. Varje år tas $10 000 ut innan årets avkastning tillämpas. Det är en konstruerad jämförelse, inte ett observerat pensionsutfall.
När kalkylatorn passar
Använd kalkylatorn för att isolera hur avkastningarnas ordning ändrar saldon när samma årliga uttag görs.
Skillnaden mellan saldon isolerar ordningseffekten i den inkluderade serien. Den beskriver inte alla möjliga avkastningsvägar och visar inte att ett uttag är hållbart.
Vanliga misstag
Att kalla den svårare starten ett historiskt pensionsresultat överdriver vad serien visar. Verktyget sorterar en inkluderad serie och behåller inte den ursprungliga ordningen som historisk bana.
Att tolka uttaget vid brytpunkten som en säker nivå eller sannolikhet kan vilseleda. Det är resultatet av binär sökning för en sorterad serie, en horisont och en tidpunkt för uttag.
Formeln
Varje år: saldo = (saldo − uttag) × (1 + avkastning).
Svårare start: inkluderade avkastningar sorterade från lägst till högst.
Gynnsammare start: samma värden sorterade från högst till lägst.
Uttaget vid brytpunkten hittas med binär sökning för den stigande ordningen.
Uttaget görs före årets tillväxt. Kalkylatorn kortar den inkluderade serien till vald horisont och lägger till avkastning på 7% om år saknas.
Begränsningar och antaganden
Den synliga kalkylatorn använder en fast serie utan val av scenario eller egna avkastningsvärden. Den deterministiska jämförelsen är inget historiskt test eller sannolikhetsmodell; vissa inkluderade värden är illustrativa. Nominella uttag är fasta och görs före varje avkastning. Serien kortas till horisonten eller fylls ut med avkastning på 7%.
Nyckeltermer
- Risk med avkastningsordning
- Skillnad i portföljutfall som orsakas av avkastningarnas ordning när uttag görs under perioden.
- Svårare och gynnsammare start
- Samma inkluderade årsavkastningar, först sorterade från lägst till högst och sedan från högst till lägst.
- Uttag vid brytpunkten
- Uttag som hittas med binär sökning och håller saldot över noll under horisonten i ordningen med svårare start.
Jamfor alternativ
Sequence of Returns jämför två ordningar av samma inkluderade årsserie med fasta uttag. Monte Carlo FIRE visar simulerad överlevnadsfrekvens i en annan modell. Maximal nedgång granskar fall utan uttag.
Verktygen besvarar olika frågor. Den här kalkylatorn sorterar den inkluderade serien från lägst till högst och från högst till lägst. Den uppskattar inte sannolikheten för pensionsframgång och återger inte en verklig portföljhistorik.
FAQ
Vad är risk med avkastningsordning?
Det är effekten som avkastningarnas ordning kan ha när uttag görs under en nedgång i portföljen. Med fasta uttag lämnar en tidig förlust mindre kapital för senare tillväxt än samma förlust efter bättre år.
Hur bestäms bra och dåliga ordningsföljder?
Kalkylatorn sorterar en kopia av den inkluderade serien från lägst till högst för den svårare starten och en annan från högst till lägst för den gynnsammare starten. Den vänder inte bara på den ursprungliga ordningen. Varje resultat gäller den sorterade serien.
Hur används det årliga uttaget?
Modellen drar av hela årets uttag i början av året och tillämpar sedan årets avkastning. Det nominella uttaget är fast och inflationsjusteras inte.
Visar detta vad som hände en pensionär historiskt?
Nej. Verktyget jämför två matematiskt sorterade ordningar av en inkluderad avkastningsserie. Serierna är konstruerade scenarier, inte ett historiskt test av ett hushåll eller en redogörelse för faktiska pensionsutfall.
Ger resultatet en sannolikhet för pensionsframgång?
Nej. Det visar slutvärden, en årstabell och ett årligt uttag vid brytpunkten för den stigande ordningen. Det simulerar inte många avkastningsvägar och beräknar därför ingen överlevnadssannolikhet.
Relaterade verktyg
Använd Monte Carlo FIRE för simulerad överlevnadsfrekvens i en annan avkastningsmodell. Maximal nedgång mäter fall utan den årliga uttagsföljden här. Dynamic SWR Calculator undersöker utgiftsregler som kan förändras. Varje beräkning besvarar en annan fråga.