Calcolatore del rendimento atteso CAPM

Il Capital Asset Pricing Model stima il rendimento atteso usando tre dati. Il premio per il rischio azionario è il rendimento atteso del mercato meno il tasso privo di rischio. Il CAPM moltiplica il premio per beta e aggiunge il tasso privo di rischio: rendimento atteso = tasso privo di rischio + beta × premio per il rischio azionario. I tassi si inseriscono come percentuali annuali, mentre beta è privo di unità.

Questo calcolatore usa il beta e il rendimento di mercato inseriti. Non stima beta dai prezzi e non sceglie il premio di mercato appropriato. Con beta pari a zero, la stima coincide con il tasso privo di rischio. È ammesso un beta negativo, che inverte il segno del suo contributo quando il premio è positivo.

Usa ipotesi annuali comparabili per la stessa valuta e lo stesso orizzonte di valutazione. Il CAPM è spesso uno degli elementi per stimare il costo del capitale proprio. Il risultato è un calcolo basato sulle tue ipotesi, non un rendimento promesso né un'indicazione di acquisto o vendita.

Per analizzare la sensibilità, modifica un dato alla volta e annota la fonte e il periodo di beta, tasso privo di rischio e rendimento di mercato. Una variazione di beta o del premio cambia direttamente il risultato, quindi un singolo valore non va presentato come certo.

Inserisci tasso privo di rischio del 4%, rendimento atteso del mercato del 10% e beta pari a 1,2. Il premio per il rischio è 10% − 4% = 6 punti percentuali. Il contributo di beta è 1,2 × 6% = 7,2 punti. Il rendimento atteso è 4% + 7,2% = 11,2%.

Con gli stessi tassi e beta zero, il contributo di beta è zero e il rendimento atteso è 4%. Con beta −0,5, il contributo è −3 punti e il rendimento atteso è 1%. I risultati mostrano l'effetto dei segni nella formula, non il rendimento futuro di un investimento.

Usalo per esaminare un'ipotesi CAPM sul costo del capitale proprio o per vedere come beta e rendimento di mercato assunto modificano la stima. È più utile quando gli input sono documentati e vuoi confrontare scenari in modo coerente.

Usa il calcolatore WACC quando l'impresa è finanziata sia con debito sia con capitale proprio. Usa Beta di Hamada per adeguare beta alla leva finanziaria e mantieni distinta la stima CAPM da un rendimento effettivamente realizzato.

Inserisci i tassi come percentuali, per esempio 4 per 4%, e non come decimali come 0,04. Inserisci beta come valore privo di unità, per esempio 1,2. Verifica che rendimento di mercato e tasso privo di rischio riguardino periodi e valute comparabili.

Non inserire il premio per il rischio di mercato nel campo del rendimento di mercato. Il calcolatore sottrae il tasso privo di rischio dal rendimento atteso del mercato per ricavare il premio.

Il CAPM rappresenta il rendimento atteso con un unico fattore di rischio di mercato. Questo calcolatore non stima beta, non sceglie un premio appropriato e non include rischi specifici dell'impresa, imposte, costi di transazione, liquidità o ipotesi variabili. Gli input devono usare percentuali annuali, valuta e orizzonte comparabili. Il risultato è una stima trasparente del modello, non una consulenza finanziaria personalizzata né un rendimento garantito.

Usa il calcolatore WACC per combinare i costi del capitale proprio e del debito. Beta di Hamada adegua un beta osservato a una struttura finanziaria diversa, mentre Alfa di Jensen confronta un rendimento realizzato con un riferimento CAPM.

Il risultato CAPM è solo una parte della valutazione. Confrontalo con altri metodi documentati per il costo del capitale proprio e verifica l'effetto del tasso di sconto in un modello separato dei flussi di cassa.